沪镍&不锈钢早报—2023年3月17日总结
核心内容概述
本报告对沪镍及不锈钢的市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多维度信息，结合当前市场环境，提出对沪镍和不锈钢的短期及中长期投资建议。
沪镍每日观点总结
基本面分析
- 短期供应情况：金川镍开始趋于紧张，挪威镍进口量不多，俄镍仍供大于求，整体供应相对宽松。
- 下游需求：新能源产业数据回升，但依赖整车降价，可能对原料端形成压价压力。
- 库存变化：不锈钢库存已出现回落，若持续去库，或对镍价形成支撑。
- 中长线预期：供应过剩预期不变，整体偏空。
技术面分析
- 基差：现货179100，基差5210，偏多。
- 库存：LME库存44796，+840；上交所仓单2899，-213，整体偏多。
- 盘面走势：收盘价低于20均线，20均线向下，偏空。
- 主力持仓：净多，多增，偏多。
结论
不锈钢每日观点总结
基本面分析
- 现货价格：不锈钢现货价格下跌。
- 库存情况：库存高位，供需偏弱，交货意愿较强。
- 中长线产能：产能增量较充裕，中性偏空。
- 成本因素：镍矿价格有下探预期，成本预计下降。
技术面分析
- 基差：平均价格16725，基差895，偏多。
- 库存：期货仓单89819，+3259，偏空。
- 盘面走势：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。
- 主力持仓：净多，持平，偏多。
结论
- 不锈钢2304合约：成本下行，中长线维持中性偏空思路。短线注意成本线上反弹。
影响因素总结
利多因素
- 全球与国内库存仍处于低位。
- 新能源汽车产销环比分别增长30%和28.7%。
利空因素
- 镍矿供应进入增加周期，原料价格承压，成本预计下降。
- 镍铁进口回升，国内库存创新高，长期供应过剩预期不变。
- 国内精炼镍产量环比上升12.28%，同比上升14.55%。
价格基本概览
| 品种 |
3-16 |
3-15 |
涨跌 |
| 沪镍主力 |
173890 |
176560 |
-2670 |
| 伦镍电 |
23465 |
22880 |
+585 |
| 不锈钢主力 |
15830 |
15870 |
-40 |
| SMM1#电解镍 |
179100 |
183750 |
-4650 |
| 1#金川镍 |
181550 |
186100 |
-4550 |
| 1#进口镍 |
176750 |
181300 |
-4550 |
| 镍豆 |
175400 |
180500 |
-5100 |
| 冷卷304*2B(无锡) |
16600 |
16750 |
-150 |
| 冷卷304*2B(佛山) |
16600 |
16600 |
0 |
| 冷卷304*2B(杭州) |
17000 |
17000 |
0 |
| 冷卷304*2B(上海) |
16700 |
16850 |
-150 |
库存与仓单数据
镍相关库存
| 项目 |
3-16 |
3-15 |
增减 |
| 伦镍库存 |
44796 |
43965 |
+840 |
| 沪镍仓单 |
2899 |
3112 |
-213 |
| 总库存 |
47695 |
47068 |
+627 |
不锈钢相关库存
| 项目 |
3-16 |
3-15 |
增减 |
| 不锈钢仓单 |
89819 |
86560 |
+3259 |
| 无锡库存 |
73.81万吨 |
78.73万吨 |
-4.92万吨 |
| 佛山库存 |
43.81万吨 |
48.31万吨 |
-4.5万吨 |
| 全国库存 |
135万吨 |
139.93万吨 |
-4.92万吨 |
镍矿与镍铁价格
| 品种 |
品味 |
3-16 |
3-15 |
涨跌 |
单位 |
| 红土镍矿CIF |
Ni1.5% |
64.5 |
71 |
-6.5 |
美元/湿吨 |
| 红土镍矿CIF |
Ni0.9% |
38.5 |
38.5 |
0 |
美元/湿吨 |
| 海运费（菲律宾-连云港） |
- |
10 |
10 |
0 |
美元/吨 |
| 海运费（菲律宾-天津港） |
- |
11 |
11 |
0 |
美元/吨 |
镍铁价格
| 品种 |
品味 |
3-16 |
3-15 |
涨跌 |
单位 |
| 高镍 |
8-12 |
1200 |
1200 |
0 |
元/镍点 |
| 低镍 |
2以下 |
5300 |
5300 |
0 |
元/吨 |
不锈钢生产成本
| 成本类型 |
成本（元/吨） |
| 传统成本 |
15666 |
| 废钢生产成本 |
15767 |
| 低镍+纯镍成本 |
22209 |
按LME收盘价折合国内价格为186057元/吨。
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