全球新能源汽车_变革浪潮_系列报告二_量变质变_撬动需求快马加鞭_77页_7mb

全球新能源汽车“变革浪潮”系列报告二总结

核心内容

本报告聚焦于全球新能源汽车产业在“量变质变”阶段的发展趋势，分析了政策和市场双重驱动力如何推动行业加速转型，并探讨了供给端的改善节奏、产品品质提升以及市场需求的变化。

主要观点

1. 双重驱动力推动产业变革

• 政策驱动：中国推行的双积分政策成为新能源转型的强制力，要求车企提高新能源汽车产量，以满足正积分需求。
• 市场驱动：特斯拉Model 3的上市及销售表现，标志着新能源汽车从“小众”走向“主流”，促使传统车企加快转型步伐。

2. 供给端加速改善

• 2017年全球新能源车型数量从2016年的55款增至162款，显示行业供给显著增长。
• 各大车企纷纷布局新能源，包括大众、丰田、通用、宝马、日产雷诺等，形成“一线阵营”和“二线阵营”的格局。

3. 产品品质与市场认知提升

• 电池技术进步：能量密度从100Wh/kg提升至200Wh/kg，预计2020年达到350Wh/kg；电池系统成本将降至1元/Wh。
• 纯电平台应用：至少11家车企开始研发纯电平台，提升新能源车型的设计、空间和成本优势。
• 充电设施完善：售前宣传、售后维保、充电网络建设持续优化，尤其在北汽、比亚迪等企业中表现突出。
• 市场回暖：2017年1-6月全球新能源乘用车销量达44万辆，同比增长46%，剔除中国后增速达56%。

4. 结构性变化与未来展望

• 车型结构：A00级车短期主导，A级和豪华车需求持续增长，未来将出现多个爆款车型。
• 地域结构：中国和美国仍是主要市场，预计2020年市场份额分别为23%和50%；欧洲和日本市场继续跟进。
• 车企竞争格局：自主车企如北汽、比亚迪、吉利等具备先发优势，合资和外资车企也在加速布局，竞争日益激烈。

关键信息

2020年全球新能源汽车预测

• 全球销量预计达373万辆，4年复合年增长率（CAGR）为49%。
• 中国2017年新能源乘用车产量53万辆，2018年预计86万辆，2020年188万辆。

车企规划与布局

• 外资车企：大众、丰田、通用、日产雷诺、福特、宝马等均制定了明确的新能源车型投放和销量目标，其中大众计划2025年全球销量达100万辆。
• 合资车企：包括东风日产、华晨宝马、北京现代等，新能源车型投放和销量目标逐步提升。
• 自主车企：北汽新能源、比亚迪、吉利、上汽乘用车等，2020年合计产销预计达350万辆，产品谱系覆盖全面。

投资建议

• 下游整车龙头：建议关注特斯拉、北汽、上汽、吉利等具备爆款车型和产业链优势的车企。
• 中游电池制造商：推荐CATL及其产业链，包括先导智能、杉杉股份、国轩高科等。
• 上游锂电材料企业：推荐威华股份、江特电机、天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团、诺德股份、华友钴业等。

风险提示

• 各国新能源汽车支持政策可能反复；
• 动力电池性能提升速度低于预期；
• 动力电池成本下降速度低于预期。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）

附录：图表与数据概览

图表概览

• 行业走势图、车企新能源车型投放计划、新能源汽车成本结构、电池技术发展路线图、充电设施运营模式等。

数据概览

• 2017年全球新能源乘用车销量同比增长46%；
• 中国新能源乘用车销量占全球的比重显著提升；
• 自主车企在新能源车型投放和销量方面表现突出。

总结

本报告揭示了新能源汽车产业在政策和市场双重驱动下的快速发展趋势，强调了供给端的加速改善和产品品质的显著提升。随着新能源车型的多样化和市场渗透率的提高，新能源汽车正逐步成为主流，未来几年将迎来更激烈的市场竞争和更高的增长预期。