20240617-山西证券-纺织服装社零数据点评_5月化妆品_纺织服装增速转正_体育娱乐品类景气延续_6页_843kb

纺织服装行业2024年5月数据点评

一、5月消费趋势概述

2024年5月，社会消费品零售总额达39.2万亿元，同比增长37%，较上月增速环比提升14个百分点，但低于市场预期（预测平均值为45%）。餐饮与商品零售增速分别为50%和36%，线下、线上社零额同比增幅分别为37%与51%。

二、重点品类表现分析

1. 化妆品/服饰：

   • 成品零售额同比增长187%，环比大幅改善。
   • 线上销售亮眼，淘系美妆销售额同比增长692%，抖音美妆GMV增长283%。

2. 黄金珠宝：

   • 限上单位同比下降11.0%，降幅收窄但基数影响大。
   • 金价高位波动，终端消费谨慎。

3. 纺织服装：

   • 受限上单位同比增长44%，增速由负转正。
   • 线上渠道表现优于线下。

4. 体育娱乐用品：

   • 同比增长20.2%，增速环比提升75个百分点。
   • 需求季节性较强。

三、市场洞察

• 线上渠道：

  • 实物商品网上零售额增速“618”前后*降幅扩大 04%**
  • 累积线上零售额增长11.5%，其中服装、电子产品增长突出。

• 线下客流：

  • 三四线城市购物中心增速明显（43%），一二线城市客流下滑07%-24%。

四、行业建议

• 纺织制造：

  • 建议关注核心客户供应链优势企业，如申洲国际、华利集团、伟星股份。

• 品牌服饰：

  • 高股息稳定型投资标的包括海澜之家、水星家纺。
  • 新兴消费品牌推荐名创优品及其海外拓展计划。
  • 运动服饰板块推荐港股公司361度、安踏体育、李宁。

• 黄金珠宝：

  • 推荐关注工艺优化、市场扩张类企业，如周大生、老凤祥。

• 家居用品：

  • 库存企稳，建议关注索菲亚、欧派家居等头部品牌。

五、风险提示

• 消费复苏不及预期、房地产投资放缓、原材料及金价波动、期货市场风险等。

注：“数据单位及符号可能存在原文笔误，总结中力求准确反映原意。”