> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 建筑材料行业周度总结 ## 核心内容概览 2026年6月1日至6月5日期间，建筑材料板块（SW）整体下跌2.21%，其中水泥（SW）跌幅最大，为3.58%。玻璃制造（SW）上涨4.93%，而玻纤制造（SW）和装修建材（SW）分别下跌1.79%和3.18%。本期建材板块相对沪深300的超额收益为-1.65%，资金净流出31.42亿元。 ## 主要观点 ### 水泥行业 - **市场变动**：全国水泥价格指数为326.05元/吨，环比上升0.43%。全国水泥出库量273.65万吨，环比上升2.09%；直供量168万吨，环比上升1.2%。熟料窑线产能利用率降至50.17%，环比下降5.36个百分点；库容比上升至65.15%，环比增加1.59个百分点。 - **需求端**：基建直供量小幅回升但仍低于去年同期，受多地降雨影响，部分重点工程进入收尾阶段，新开工大型项目较少。房建工地施工进度放缓，受雨水和麦收影响。民用需求疲软，农村自建房及小型装修工程受降雨和麦收季冲击。 - **供应端**：水泥错峰停产加强，尤其在山西、山东、陕西、甘肃、宁夏等地，停窑天数较多。预计供给端积极改善，同时大型基建项目有望拉动西藏、新疆等区域性需求提升。 - **投资建议**：关注成本优势定价的龙头海螺水泥、出海标的华新水泥。 ### 玻璃行业 - **市场变动**：全国浮法玻璃均价为1130.93元/吨，环比下跌0.78%。13省样本企业原片库存为6926万重箱，环比上升6万重箱，年同比上升915万重箱。行业供应仍充足，需求偏淡，预计短期价格维持低位震荡。 - **价格趋势**：浮法玻璃税后毛利（管道气）为-214.75元/吨，动力煤税后毛利为-45.23元/吨。 - **产能变化**：2026年累计18条产线冷修停产，日熔量合计12820T/D；10条产线复产及新点火，日熔量合计9210T/D。 - **投资建议**：关注加工厂订单及可能的计划外产线停产情况，同时浮法玻璃冷修加速接近供需平衡，光伏玻璃行业持续亏损，企业减产预期增强。 ### 玻纤行业 - **市场变动**：无碱粗纱市场价格环比持平，电子纱/布价格环比上涨，G75纱价格上涨1500元/吨，7628电子布价格上涨0.7元/米，涨幅略超预期。 - **产能与库存**：2026年5月玻纤行业月度产能为75.38万吨，环比增长2.43万吨。5月底行业库存83.29万吨，同比减少1.78万吨，环比微增0.64万吨。 - **进出口**：2026年4月玻纤出口总量20.38万吨，同比和环比分别增长12.87%和7.5%。进口总量0.96万吨，同比下降5.54%，环比微增0.27%。 - **投资建议**：关注结构性机会，风电装机量有望好于预期，电子纱/布供不应求局面持续，价格有望继续上涨。 ### 消费建材 - **市场变动**：消费建材需求延续弱复苏状态。上游原材料中，沥青、天然气价格环比上涨，而铝合金、苯乙烯、丙烯酸丁酯价格环比下降。 - **投资建议**：持续推荐三棵树、北新建材、伟星新材，关注兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎。 ### 碳纤维行业 - **市场变动**：碳纤维成交价格环比基本持平。单周产量2400吨，开工率72.1%。库存量13270吨，生产成本11.39万元/吨，对应单吨毛利-0.82万元，毛利率-7.81%。 - **投资建议**：关注价格企稳上行情况，下游需求缓慢复苏，风电、氢瓶、航天等领域持续增长。 ## 关键信息 ### 重点推荐标的 | 股票代码 | 股票名称 | 投资评级 | EPS(元) | PE(倍) | |----------|------------|----------|--------|--------| | 600819.SH | 耀皮玻璃 | 买入 | 0.14 | 53.10 | | 603969.SH | 银龙股份 | 买入 | 0.42 | 21.20 | | 002225.SZ | 濮耐股份 | 买入 | 0.20 | 34.20 | | 603737.SH | 三棵树 | 买入 | 1.05 | 40.60 | | 002372.SZ | 伟星新材 | 增持 | 0.47 | 22.90 | | 000786.SZ | 北新建材 | 买入 | 1.71 | 14.70 | ### 风险提示 - 政策落地不及预期 - 地产需求回暖不及预期 - 原材料价格持续快速上涨 ## 行业走势 - **图表1**：建材（SW）及各子行业相对沪深300超额收益情况（2021年1月至今） - **图表2**：国盛建材行业个股涨跌幅榜前五 - **图表3**：国盛建材行业个股涨跌幅榜后五 - **图表4**：全国水泥价格指数（单位：元/吨） - **图表5**：全国水泥出库量（单位：万吨） - **图表6**：直供重点项目水泥出库量（单位：万吨） - **图表7**：全国水泥熟料产能利用率（单位：%） - **图表8**：全国水泥库容比（单位：%） - **图表9**：全国水泥煤炭价格差（单位：元/吨） - **图表10**：水泥错峰停产情况 - **图表11**：卓创统计全国浮法玻璃均价（单位：元/吨） - **图表12**：卓创统计13省样本企业库存变动（单位：万重量箱） - **图表13**：华北重质纯碱市场价（单位：元/吨） - **图表14**：华北重质纯碱分年度市场价（中间价）（单位：元/吨） - **图表15**：浮法玻璃税后毛利（管道气）（单位：元/吨） - **图表16**：浮法玻璃税后毛利（动力煤）（单位：元/吨） - **图表17**：2026年以来冷修停产生产线 - **图表18**：2026年以来复产及新点火生产线 - **图表19**：无碱2400号缠绕纱价格（单位：元/吨） - **图表20**：电子纱（G75）价格（单位：元/吨） - **图表21**：玻纤库存情况（单位：吨） - **图表22**：玻纤月产能情况（左轴：吨；右轴：%） - **图表23**：铝合金价格（单位：元/吨） - **图表24**：铝合金历年价格对比表现（元/吨） - **图表25**：全国苯乙烯现货价（单位：元/吨） - **图表26**：全国苯乙烯分年度参考价格（单位：元/吨） - **图表27**：全国丙烯酸丁酯现货价（单位：元/吨） - **图表28**：全国丙烯酸丁酯分年度参考价格（单位：元/吨） - **图表29**：沥青价格（单位：元/吨） - **图表30**：沥青历年价格对比表现（元/吨） - **图表31**：中国LNG出厂价格全国指数（单位：元/吨） - **图表32**：中国LNG出厂价格全国分年度指数（单位：元/吨） - **图表33**：华东地区主流型号碳纤维市场均价（万元/吨） - **图表34**：华东地区大/小丝束碳纤维市场均价（万元/吨） - **图表35**：碳纤维周度产量及开工率数据（左轴：吨；右轴：%） - **图表36**：碳纤维周度库存量及增速数据（左轴：吨；右轴：%） - **图表37**：碳纤维周度单位成本数据（万元/吨） - **图表38**：碳纤维周度单位毛利及毛利率（左轴：万元/吨；右轴：%）