20240505-开源证券-房地产行业周报_限制高去化周期城市供地_北京_天津放松限购措施_13页_1mb

开源证券行业周报：房地产市场政策松动与市场动态分析

核心观点

当前房地产政策频繁调整，中央与地方协同发力，旨在消化存量房产及促进库存去化。政策信号明确，市场流动性改善，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。

政策更新

中央层面

• 政治局会议提出统筹研究消化存量房产、优化增量住房的政策措施，并加快构建房地产发展新模式。

地方政策

• 土地供应：自然资源部明确去化周期超36个月城市暂停供地，18-36个月城市按“盘活多少、供应多少”原则调控土地。
• 限购放松：
  • 北京：允许在京拥有2套房的家庭在五环外新购住房。
  • 天津：对市内六区购买120㎡以上新建住房不再核验购房资格，非本地户籍购房门槛降低。
  • 成都、上海、南京、北京、天津、大连、惠州、阳江等地相继推出限购放松、公积金贷款额度提升、购房补贴及“以旧换新”政策。

市场表现

成交数据

• 新房市场：64城商品住宅成交面积同比下降30%，环比降幅扩大至30%，年初累计成交同比下降43%。
• 二手房市场：17城成交面积同比增速-1%，单周一线城市表现相对较好。
• 土地投资：百城土地成交同比下降26%，溢价率环比增长32%，三四线城市土地成交降幅明显。

投资动态

• 杭州土拍：第四批次宅地集中出让，部分地块溢价率超千%，房企积极拿地但短期供应压力较大。
• 个股分化：板块内个股表现分化，天保基建、京能置业等个股涨幅居前；亚太实业等公司跌幅显著。

风险提示

• 市场信心恢复不及预期、房企资金风险加大。
• 调控政策超预期变化，导致行业波动加剧。