20211008-上海证券-2021年8月对冲基金报告_8月私募业绩弱于上证综指_定向增发收益最佳_12页_863kb

2021年8月私募基金业绩总结

核心内容概述

2021年8月，私募基金整体表现弱于上证综指，但强于深圳成指。其中，定向增发策略表现最为突出，成为当月收益最高的策略。从年度表现来看，定向增发策略在近一年中也保持领先，而债券基金与股票市场中性策略表现相对较弱。此外，私募基金行业管理规模持续增长，8月发行量创近一年新高，行业头部效应显著。

一、8月私募基金业绩分析

1.1 整体表现

• 8月具有连续一年以上净值数据的非结构化私募产品平均收益率为 1.95%。
• 实现正收益的产品数量为 3915只，占 65.29%。
• 整体表现强于深圳成指，但弱于上证综指。

1.2 分策略收益表现

1.3 回撤情况

• 股票多头平均回撤幅度为 -5.06%。
• 定向增发、股票多空回撤低于总体回撤均值 -4.34%，分别为 -4.34% 和 -3.07%。
• 管理期货、多策略、宏观策略回撤表现相对不佳，债券基金与股票市场中性策略回撤最小。

二、过去一年私募基金表现

• 9729只私募基金平均收益率为 14.12%。
• 所有策略产品平均收益均为正值，其中定向增发和管理期货涨幅靠前。
• 债券基金与股票市场中性策略表现垫底，过去一年收益率分别为 8.03% 和 10.68%。

2.1 各策略年度表现

三、私募基金风险分类分析

上海证券基金评价研究中心提出以 年化波动率 作为分类标准，将私募产品分为五大类：高波动、较高波动、中等波动、较低波动和低波动。

• 高波动产品 表现最佳，最近一年平均收益率为 23.69%。
• 低波动产品 表现最差，最近一年平均收益率为 6.74%。
• 在上行市场中，高波动产品表现优于低波动产品；在下行市场中，低波动产品更具抗风险能力。

四、行业数据与发展趋势

4.1 管理规模与发行情况

• 截至2021年8月底，已登记的私募证券管理人 8908家，较前期增加 45家。
• 管理基金数量 69332只，较上月增加 2270只。
• 管理规模 5.5197万亿元，较上月增加 649亿元。
• 8月私募证券投资产品发行量 3755只，同比上升 66.22%，创近一年新高。

4.2 新发行私募产品结构

• 股票多头 产品发行占比 85%，其次为 债券基金 和 多策略。

五、私募行业监管与风险治理

5.1 监管动态

• 证监会主席易会满强调要“支持真私募，打击乱私募，坚决出清伪私募”。
• 监管部门正推动适时出台私募基金条例，完善监管制度体系。
• 建议未来修订《基金法》，增强法律包容性和适用性，实现“统一监管、功能监管、适度监管、分类监管”。

5.2 私募乱象

• 存在“伪私募”现象，如变相发行公募、设立资金池、违规吸储放贷、自融自用等。
• 部分私募基金产品未兑付本金，涉及非法吸收公众存款罪。

5.3 头部效应显著

• 截至2021年8月底，私募基金总规模突破 19万亿元。
• 备案产品高度集中，438家证券私募管理人占备案总数 55%。
• 量化私募占据头部位置，百亿量化私募已达20家。

六、重要声明

• 本报告基于公开信息，力求客观反映分析师研究观点。
• 报告不构成投资建议，亦不保证未来收益。
• 报告信息来源于Wind、基金业协会、上海证券基金评价研究中心等。
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