清科2019年2月IPO统计报告-2019.3.2-13页_1mb

2019年2月中企IPO总结

核心内容概览

2019年2月，中国大陆共有10家企业完成IPO，融资总额为84.85亿元人民币。与上月相比，IPO数量和融资金额均出现下滑，分别环比下降60%和63%。尽管如此，港交所仍是中企IPO融资的主要平台，其融资金额占总融资额的58.78%，远超其他市场。

主要观点

• IPO数量和融资额下降：2月中企IPO数量同比下降37.50%，融资额同比下降56.97%。
• 港交所持续火热：3家中企在港交所主板上市，占比30%，融资金额达49.87亿元人民币，占总融资额的58.78%。
• 行业分布均匀：10家中企IPO涉及10个一级行业，无明显集中趋势。
• 生物技术/医疗健康行业表现突出：该行业融资金额最高，达19.62亿元人民币，占比23.12%。
• VC/PE机构支持率较高：70%的IPO企业获得VC/PE机构支持，其中江苏省和上海市各有2家，北京市、安徽省和广东省各有1家。
• IPO退出数量小幅下降：2月共发生50笔IPO退出，环比下降9.10%，涉及机构38家，基金27支。

关键信息

2月IPO中企融资Top 10

重点案例分析

基石药业

• 公司背景：成立于2015年12月，专注于肿瘤免疫药物研发，拥有14种在研药物，其中8款处于临床阶段。
• 上市情况：2019年2月26日登陆港交所主板，成为第六家未盈利生物科技企业赴港上市。
• 融资情况：每股定价12.00港元，发行1.86亿股，集资约22.37亿港元，净额约40.0%用于管线中其余八种候选药物，30.0%用于核心候选产品。
• 财务状况：2016年至2018年前三季度研发投入分别为2.47亿、2.13亿和6.99亿，累计亏损超20亿元。

猫眼娱乐

• 公司背景：成立于2012年，曾为美团点评的娱乐部门，2016年独立运营。
• 上市情况：2019年2月4日登陆港交所主板，是首家赴港上市的在线娱乐票务平台。
• 融资情况：每股定价14.80港元，发售约1.32亿股，集资约19.59亿港元。
• 财务状况：2015年至2018年前九个月累计亏损超过20亿元，但营收复合增长率达103.3%。

德信中国

• 公司背景：浙江领先的综合型房地产开发商，业务涵盖住宅开发、社区商业、产业小镇等。
• 上市情况：2019年2月26日登陆港交所主板，成为浙江房企赴港上市的代表。
• 融资情况：每股定价2.80港元，发售约5.32亿股，集资净额约14.90亿港元。
• 财务状况：2015年至2018年前三季度流动资产持续增长，毛利和净利率显著提升，净资本负债比率由278.7%降至103.1%。

立华股份

• 公司背景：江苏国鸡养殖龙头企业，业务涵盖鸡、鹅、猪养殖及食品加工。
• 上市情况：2019年2月18日登陆深圳创业板。
• 融资情况：发行4128.00万股，募集资金12.12亿元人民币。
• 财务状况：2015年至2017年营业收入和净利润复合增长率分别为15.99%和34.38%。

行业与地区分布

• 行业分布：10家中企IPO涉及10个一级行业，其中生物技术/医疗健康、娱乐传媒、房地产行业募集金额最高。
• 地区分布：浙江省有3家中企IPO，占比30%；上海市和江苏省各有2家，均占比20%；北京市、广东省和安徽省各有1家。

政策背景

• 科创板设立：证监会于2019年3月1日发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行)》和《科创板上市公司持续监管办法（试行)》，标志着科创板并试点注册制正式启动。该制度以信息披露为中心，优化发行条件，明确新股定价机制，并建立全流程监管体系。

机构支持与退出情况

• VC/PE支持：70%的IPO企业获得VC/PE机构支持，其中基石药业、猫眼娱乐、立华股份等均获得多家知名投资机构的注资。
• IPO退出：2月共发生50笔IPO退出，涉及机构38家，基金27支，退出数量环比下降9.10%。

总结

2019年2月，中企IPO市场整体表现疲软，但港交所仍保持较高热度，成为主要融资平台。生物技术/医疗健康、娱乐传媒和房地产行业融资额领先，显示出这些领域的发展潜力。同时，科创板的设立为未来IPO市场带来了新的机遇与挑战，而VC/PE机构的广泛参与也表明资本市场对中企的持续关注。