清科-清科2019年2月IPO统计报告_13页_1mb

2019年2月中企IPO市场总结

核心内容

2019年2月，中国大陆共有10家企业完成IPO，整体市场表现呈现融资金额和数量双降趋势。尽管如此，香港证券交易所主板仍保持较高的热度，成为中企IPO融资的主要平台。

主要观点

• IPO数量与融资额下降：2月中企IPO数量同比下降37.50%，环比下降60.00%；融资总额为84.85亿元人民币，同比下降56.97%，环比下降63.05%。
• 市场分布：10家IPO企业分布在5个交易市场，其中港交所主板占据主导地位，有3家中企上市，占总数量的30.00%；同时，上交所、深交所创业板和中小板各有2家，占比均为20.00%。
• 融资额分布：融资额最高的三家企业分别为基石药业（19.62亿元）、猫眼娱乐（17.19亿元）和德信中国（13.07亿元），合计占总融资额的58.78%。
• 行业分布：IPO企业覆盖10个一级行业，行业分布较为均匀，但生物技术/医疗健康、娱乐传媒和房地产行业融资额较高，合计占比达58.78%。
• 地区分布：浙江省以3家IPO企业居首，占总数量的30.00%；上海市以22.05亿元融资额领先，占总融资额的25.98%。
• VC/PE支持情况：70.00%的IPO企业获得VC/PE机构支持，其中江苏和上海各占2家，北京、安徽和广东各占1家。
• IPO退出情况：本月共发生50笔IPO退出，涉及38家机构和27支基金，环比下降9.10%。

关键信息

2月IPO企业融资Top10

重点案例分析

基石药业

• 成立时间：2015年12月
• 业务：肿瘤免疫药物研发
• 上市地点：港交所主板
• 融资金额：19.62亿元人民币
• 未盈利上市：继歌礼制药、百济神州等之后，成为第6家未盈利生物科技企业赴港上市
• 资金用途：40%用于其余八种临床及IND阶段候选药物，30%用于核心候选产品，20%用于研发管线扩展，10%用于营运资金
• 投资方：包括毓承资本、元禾创投、博裕资本等
• 股权结构：WuXi Healthcare Ventures为第一大股东，持股29.76%

猫眼娱乐

• 成立时间：2012年
• 业务：在线娱乐票务平台
• 上市地点：港交所主板
• 融资金额：17.19亿元人民币
• 资金用途：用于内容供应、研发及技术基建、潜在投资和收购
• 投资方：包括IMAX HongKong、华扬投资、光线传媒、腾讯投资、Green Better等
• 历史背景：从美团点评剥离后独立发展，2017年获得腾讯10亿元投资，估值超200亿元

德信中国

• 成立时间：未明确
• 业务：房地产开发
• 上市地点：港交所主板
• 融资金额：13.07亿元人民币
• 资金用途：60%用于现有物业项目开发，30%用于潜在土地收购，10%用于营运资金
• 业务模式：以住宅开发为主，社区商业和产业小镇为辅，涉足长租公寓和健康养老产业

立华股份

• 成立时间：1997年6月
• 业务：草鸡养殖及食品加工
• 上市地点：深交所创业板
• 融资金额：12.12亿元人民币
• 资金用途：用于多个养鸡及饲料加工项目，以及补充营运资金
• 营收与利润：2015-2017年营收复合增长率为15.99%，净利润复合增长率为34.38%

政策动态

• 科创板设立与注册制试点：2019年3月1日，证监会发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》和《科创板上市公司持续监管办法（试行）》，标志着科创板设立并试点注册制的正式启动。
• 制度亮点：
  • 明确以信息披露为中心，精简发行条件，突出重大性原则。
  • 实现受理和审核全流程电子化，提高审核效率。
  • 建立严格的退市制度，取消暂停上市、恢复上市和重新上市环节。
  • 制定差异化的信息披露规则和股份减持制度。

总结

2019年2月中企IPO市场整体表现低迷，融资金额和数量均出现下滑，但港交所主板仍保持较高热度，4家中企上市，占总数量的40.00%，融资额占比达59.60%。生物科技、娱乐传媒和房地产行业成为融资主力，浙江省在IPO数量上领先，而上海市在融资额上居首。此外，70.00%的IPO企业获得VC/PE支持，显示出资本市场的持续关注。政策层面，科创板的设立和注册制试点为未来IPO市场注入新活力。