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清科2016年3月IPO统计报告总结

核心内容概述

2016年3月，中国企业在IPO市场表现活跃，全球共有21家中企完成IPO，融资总额达41.08亿美元。尽管环比增长显著，但同比有所下降。IPO数量和融资额的上升主要得益于港股市场中资银行的亮眼表现，同时反映出国内资本市场的逐步回暖。

主要观点

1. IPO数量与融资额趋势

• IPO数量：2016年3月，中企IPO数量环比增长133.3%，但同比下降36.4%。
• 融资总额：中企IPO融资总额为41.08亿美元，环比增长427.9%，同比下降16.7%。
• 平均融资额：中企IPO平均融资额为1.96亿美元，单笔最高融资额为16.85亿美元（浙商银行）。

2. 行业分布

• 主要行业：建筑/工程、机械制造、金融、电子及光电设备等传统行业占据主导地位。
• 行业占比：
  • 建筑/工程：4家，占比19.05%
  • 机械制造：4家，占比19.05%
  • 金融：2家，占比9.52%，融资额占比最高（64.1%）
  • 电子及光电设备：2家，占比9.52%

3. 地区分布

• 主要地区：广东省、四川省、浙江省为IPO企业数量前三，分别有8、3、2家。
• VC/PE支持：14家中企获得VC/PE支持，占总数的66.7%。

4. 退出情况

• 退出数量：3月共有12起IPO退出，涉及25家机构和28支基金。
• 平均回报倍数：以发行价计算，平均回报倍数为0.86倍。
• 高回报案例：投资名家汇的五岳投资和大雄风创投回报倍数达3倍以上；千禾味业和国微技术获得外资PE机构的多轮投资，回报率较高。

5. 基石投资者布局

• 港股市场：浙商银行和天津银行作为本月融资额最大的两家IPO企业，均获得高比例基石投资者认购，分别占57.7%和59.0%。
• 主要投资者：包括国有背景企业如浙江省海港集团、天津房地产等。

关键信息

政策动态

• 注册制与战略新兴板：随着人大闭会，注册制暂停、战略新兴板搁置，监管层更关注退市机制和多层次资本市场建设。
• 深港通预期：有望在2016年6月推出，对资本市场开放有积极影响。
• 监管改革重点：降低企业直接融资成本，稳步推进资本市场改革。

IPO审核趋势

• 过会率高：2016年一季度IPO过会率达98%，审核速度加快。
• 发审理念转变：从核准制转向充分信息披露，让市场自行判断。

退市监管

• 刘士余主席履新：首月推动*ST博元退市，释放严格监管信号。
• 退市机制强化：市场期待更严格的退市制度，以提升市场质量。

退出案例Top10

退出机构与基金情况

• VC/PE支持：14家中企获得VC/PE支持，涉及28支基金。
• 退出机构：包括五岳投资、大雄风创投、高盛、华登国际、梅菲尔德基金等。
• 典型退出案例：
  • 五岳投资：名家汇退出回报倍数达3.39倍
  • 大雄风创投：名家汇退出回报倍数达2.74倍
  • 高盛：千禾味业退出回报倍数达1.31倍
  • 橡树投资、华登国际：国微技术退出回报良好

行业与市场分析

• 港股市场：中资银行IPO表现突出，浙商银行和天津银行分别募资16.85亿和9.48亿美元，成为本月融资额最大的两个案例。
• A股市场：IPO数量和融资额较上月增加，但一季度整体表现仍低于以往。
• 传统行业主导：建筑/工程、机械制造、金融、电子设备等传统行业仍是IPO主力。

未来展望

• IPO放行趋势：随着审核加快，预计年底将有大量企业完成IPO。
• 资本市场改革：监管层强调“务实求稳”，推动多层次资本市场建设，强化退市机制。
• VC/PE退出机制：VC/PE在IPO退出中发挥重要作用，部分机构实现较高回报。

附注信息

• IPO退出数量：同比下降36.8%，环比上升100%。
• 新增市场：清科研究中心自2015年第一季度起将海外研究市场范围扩大至16个，新增多伦多证券交易所主板、创业板及澳大利亚证券交易所。

关于清科研究中心

• 成立时间：2001年
• 研究领域：涵盖创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购、房地产基金及TMT、清洁技术、医疗健康、大消费、现代农业、先进制造业等行业。
• 产品服务：提供研究报告、定制咨询、私募通数据库等专业服务。

联系方式

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