20150727-招商证券-晨会纪要_环保_十三五_规划正在抓紧编制_12页_540kb

文档总结

核心内容

该文档为2015年7月27日的市场与行业研究报告，涵盖了股市表现、行业动态、公司要闻、政策动向及投资建议等内容。主要聚焦于A股市场、新能源、环保、金融、军工等板块，同时关注国际市场的走势与政策变化。

主要观点

市场表现

• A股市场：整体表现疲软，上证指数、创业板指、沪深300等主要指数均出现下跌，市场情绪较为谨慎。
• 境外市场：全球股市普遍下跌，黄金创五年新低，美元指数上升，部分大宗商品价格下跌。
• 行业表现：金融地产、工业、可选消费、原材料等板块跌幅较大，而国防军工、采掘等板块逆势上涨。

环保“十三五”规划

• 环保“十三五”规划正在抓紧编制，政府推动大气、水、土壤污染防治，深化环评制度改革，鼓励环保产业发展。
• 环保产业投资持续增加，市场对环保概念股关注度提升，建议关注具有成长性和业绩支撑的环保企业。

新能源与充电桩产业

• 新能源汽车行业发展迅速，充电桩建设成为重点。
• 政策支持下，充电桩产业将加速扩张，预计到2020年，充电桩数量将达到450万个，充换电站1.2万个。
• 建议关注奥特迅、中恒电器等具有先发布局优势的充电桩企业。

公司动态

• 万华化学：2015年中期业绩下滑，但公司预计三季度将有项目投产，有望带动业绩回升。
• 中国卫星：北斗卫星发射成功，标志着全球组网的进展，公司有望受益于卫星应用业务的增长。
• 彩虹精化：与招商局资本合作设立50亿元光伏产业基金，助力公司抓住光伏产业回暖机遇。
• 中移动：高层年薪或降一半，央企降薪改革逐步落地。

关键信息

国内财经

• 外贸：6月外贸出口先导指数回落，外需低迷影响外贸增长。
• CPI预期：猪价上涨可能带动CPI形成阶段性高点，对货币政策形成制约。
• 国企改革：军工事业单位改制进入实质阶段，为资产注入扫清障碍。

国际财经

• 美联储泄密：因疏忽泄露利率预测数据，显示2015年底联邦基金利率为0.35%，2016年第四季度为1.26%。
• 全球经济：增长缓慢，令全球股市承压。

行业动态

• 传媒：游戏机生产销售全面解禁，相关企业如东方明珠、歌尔声学受益。
• 农林牧渔：国有林场和林区改革方案出台，利好林业类企业发展。
• 金融：民族证券因违规被暂停自营业务，内蒙古银监局制定行政处罚规则。
• 交通运输：上半年港口货物吞吐量增长放缓，铁路货运量下降，但中西部铁路建设加快。
• 零售：百货业销售增幅降至个位数，万达计划关闭40余家百货门店，向体验型业态转型。

投资建议

公司推荐

• 万华化学：维持“强烈推荐-A”，预计2015-2017年EPS分别为1.12元、1.50元、1.93元。
• 中国卫星：维持“强烈推荐-A”，预计2015-2017年EPS为0.35、0.43、0.51元。
• 岳阳林纸：强烈推荐-A，受益于林场改革，未来增长潜力大。
• 奥特迅、中恒电器：关注充电桩行业，具备先发优势。
• 彩虹精化：设立光伏产业基金，把握行业回暖机遇。

行业推荐

• 环保行业：政策支持，市场潜力大，建议关注相关企业。
• 军工行业：受益于北斗系统建设、国企改革及国防需求，长期发展看好。
• TMT白马成长股：建议关注具有业绩支撑的科技与传媒企业。

风险提示

• 项目进度延迟、市场需求低迷、毛利率下滑等风险。
• 国企改革进度低于预期。
• 宏观基本面变化可能影响市场走势。

投资评级定义

• 公司短期评级：根据股价与沪深300指数对比，分为强烈推荐、审慎推荐、中性和回避。
• 公司长期评级：A、B、C分别代表公司长期竞争力高于、等于和低于行业平均水平。
• 行业投资评级：推荐、中性和回避，分别代表行业基本面向好、稳定和偏弱。

资料来源

• 文档内容来源于彭博资讯、贝格数据、招商证券、中证报、Wind资讯、华尔街见闻等。