20161122-长城国瑞证券-环保行业周报第7期_十三五_污水处理规划下发_总投资逾5800亿元_14页_1mb

报告摘要

本报告为长城国瑞证券研究所发布的环保行业周报，重点分析了“十三五”污水处理及再生水处理设施建设规划对行业的影响，并回顾了上周环保行业整体表现及上市公司动态。

行业整体表现：上周，沪深300指数上涨0.01%，长城国瑞环保指数上涨0.66%，连续三周上行。环保行业整体估值达到41.23，高于历史平均水平，但仍在近两年低位区域。
政策利好：发改委和住建部联合发布《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划（征求意见稿）》，提出“十三五”期间污水处理设施建设投资约5829亿元，其中各类设施建设投资5784亿元，监管能力建设投资45亿元，预计推动行业长期发展。
投资建议：推荐关注具有较强实力和拿单能力的上市公司，重点推荐碧水源，认为其在污水处理及再生水处理领域具备竞争优势。
市场动态：部分上市公司表现突出，如维尔利因资产重组方案公布，涨幅达10.2%；同时，也有部分公司因重要股东减持，股价下跌。

“十三五”规划：
- 新增污水管网13.44万公里，老旧污水管网维修4.24万公里，雨污合流管网改造3.89万公里。
- 新增污水处理设施规模4890万立方米/日，提标改造4053万立方米/日。
- 新增污泥处理处置规模6.31万吨/日，再生水利用设施2113万立方米/日，初期雨水治理设施1016万立方米/日。
- 投资总额约5829亿元，其中设施建设投资5784亿元，监管能力建设投资45亿元。
地方政策：
- 辽宁省2015年环境统计公报显示，工业固体废物产生量32434.38万吨，综合利用量10028.87万吨，贮存量14630.11万吨，处置量8067.35万吨。
- 吉林省提出2017年底前完成燃煤发电机组、大型集中供热燃煤锅炉等脱硫脱硝设施建设。
- 安徽出台条例保护饮用水水源，规定水质不得低于Ⅲ类标准。
- 宁波市提出“水十条”，分三阶段改善水环境，目标到2030年实现水环境质量总体改善。
环保督察：
- 中央环保督察组指出江苏省41条主要长江支流水质恶化严重，劣V类断面占比20.5%。

整体情况：环保行业73家样本股第三季度净利润合计144.29亿元，同比增长22.36%。
业绩增长：8家公司净利润增速超过30%，其中三聚环保增长104.10%，博世科增长68.93%，理工环科增长129.51%，创元科技增长50.66%，万邦达增长43.05%，龙源技术增长224.07%。
业绩下滑：4家公司公告预减，其中南华仪器下降21.49%，远达环保下降68.04%，怡球资源下降171.35%，国中水务下降246.39%。

增持情况：
- 理工环科高管连续四周增持，累计增持市值约1.7亿元。
- 江南水务实际控制人增持，安全垫空间7.90%。
- 漳州发展定增，安全垫空间6.07%。
- 渤海股份5%以上持股人增持，安全垫空间24.23%。
减持情况：
- 清水源第二股东北京新华联产业投资有限公司减持股票市值6555.62万元，占公司股本1.04%，减持后持股7.66%。
- 清新环境、中电环保、南华仪器高管分别减持股票市值约145.73万元、13.46万元和14.60万元。