20230213-银河期货-国债期货每日数据跟踪_11页_2mb

报告摘要

国债期货每日数据跟踪总结

核心内容

本报告为2023年2月13日国债期货（T.CFE、TF.CFE、TS.CFE）的每日数据跟踪，涵盖量价数据、基差数据、移仓数据及跨品种数据。数据来源为Wind、中国金融期货交易所及银河期货金融衍生品研究所。

主要观点

1. 量价数据

T.CFE：主力合约T2303.CFE较前一交易日上涨0.03元至100.5元，3份合约共成交73676手，持仓合计194498手，成交量与持仓量均有所增加。
TF.CFE：主力合约TF2303.CFE较前一交易日上涨0.015元至101.105元，3份合约共成交56906手，持仓合计108453手，成交量增加，持仓量减少。
TS.CFE：主力合约TS2303.CFE较前一交易日下跌0.015元至100.95元，3份合约共成交55247手，持仓合计49299手，成交量增加，持仓量减少。

2. 主力持仓变化

T.CFE：前5席位成交量增加11391手，多头增持1065手，空头增持1698手，净多605手；前20席位成交量增加9785手，净多8473手。
TF.CFE：前5席位成交量增加4574手，多头减持1382手，空头减持38手，净多269手；前20席位成交量增加1583手，净空1711手。
TS.CFE：前5席位成交量减少5手，多头减持89手，空头增持353手，净空5005手；前20席位成交量增加1778手，净空2575手。

3. 基差数据

T.CFE：主力合约T2303.CFE的CTD券为220017.IB，基差为0.29元，正套收益率为-0.9%，反套收益率为11.5%。若到期收益率不变，基差可能收敛至0.33元；若上行20BP，基差可能走阔至0.05元，收敛至0.32元；若下行20BP，基差可能走阔至0.3元，收敛至0.34元。
TF.CFE：主力合约TF2303.CFE的CTD券为2000002.IB，基差为0.08元，正套收益率为1.7%，反套收益率为6.4%。若到期收益率不变，基差可能收敛至0.12元；若上行20BP，基差可能收敛至0.25元；若下行20BP，基差可能走阔至0.06元，收敛至0.1元。
TS.CFE：主力合约TS2303.CFE的CTD券为210012.IB，基差为0.04元，正套收益率为1.9%。若到期收益率不变，基差可能收敛至0.08元；若上行20BP，基差可能走阔至0.02元，收敛至0.12元；若下行20BP，基差可能走阔至0.12元，收敛至0.06元。

4. 移仓数据

T2303.CFE：当季-下季跨期价差为0.86元，年化展期成本为2.68%，分位水平为91.7%，移仓完成度为34.39%。
TF2303.CFE：当季-下季跨期价差为0.57元，年化展期成本为1.77%，分位水平为90.61%，移仓完成度为35.7%。
TS2303.CFE：当季-下季跨期价差为0.28元，年化展期成本为0.89%，分位水平为84.84%，移仓完成度为40.67%。

5. 跨品种数据

2023年2月10日与2023年2月13日的跨品种价差数据如下：
- 2TF-T：101.71元
- 4TS-T：303.39元
- 2TS-TF：100.84元
- 2TS-3TF+T：-0.87元
2023年2月13日价差较2月10日有所变化，具体涨跌分别为：
- 2TF-T：0.0元
- 4TS-T：-0.09元
- 2TS-TF：-0.045元
- 2TS-3TF+T：-0.045元

关键信息

T.CFE：成交量与持仓量增加，多空持仓变化较小，净多持仓有所增加。
TF.CFE：成交量增加，持仓量减少，多头减持，空头增持，净空持仓增加。
TS.CFE：成交量增加，持仓量减少，多头减持，空头增持，净空持仓增加。
基差：各品种基差变动趋势显示，到期收益率变化对基差有显著影响。
移仓：各主力合约均处于移仓阶段，移仓完成度较低，年化展期成本较高。
跨品种价差：2TF-T与2TS-TF价差略有下降，4TS-T价差略有下降，2TS-3TF+T价差略有下降。

总结

综上所述，国债期货市场在2023年2月13日整体呈现成交量增加、持仓量波动的态势。T.CFE与TF.CFE主力合约价格微涨，TS.CFE主力合约价格微跌。多空持仓变化不一，T.CFE净多增加，TF.CFE与TS.CFE净空增加。基差数据受到期收益率影响较大，各品种均存在一定的基差收敛与走阔空间。移仓数据表明，各主力合约正处于移仓阶段，完成度较低。跨品种价差显示，部分品种价差有所下降，市场存在一定的调整趋势。

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