钢铁行业：（2017年2季度）行业季度分析报告-20170918-国研网-47页-1mb

钢铁行业2017年第二季度发展总结

核心内容

2017年第二季度，世界经济持续改善，我国经济稳中向好，钢铁行业整体呈现回暖趋势。钢铁企业景气指数维持高位运行，但固定资产投资持续收缩，去产能工作持续推进，政策环境保持高压态势，同时，钢材价格高位震荡，进出口贸易承压。

主要观点

• 世界经济复苏：主要经济体如美国、欧洲、日本等经济持续改善，新兴市场分化，全球钢铁需求保持增长。
• 我国经济表现：经济保持稳定增长，工业增加值和固定资产投资增长，房地产市场平稳，推动钢铁市场需求。
• 钢铁行业景气情况：钢铁企业景气指数为117.3点，较第一季度下降2.8点，但较上年同期上升24.4点，表明行业运行趋稳。
• 去产能政策推进：发改委等联合发布去产能意见，启动“地条钢”专项督查，质检总局加强生产许可管理，环保节能政策趋严。
• 原材料市场波动：铁矿石产量增速放缓，进口量增长但均价回落；焦炭产量增长，价格震荡走低。
• 行业运行特点：主要产品产量稳定增长，但钢材表观消费量增速放缓，显示需求增长动力不足。
• 经济效益指标：主营业务收入增速回落，利润总额仍保持高速增长，资产负债率下降，应收账款占比下降，流动资产周转率提高，显示运营能力增强。
• 未来展望：下半年钢铁行业将面临去产能、兼并重组、环保督查等多重挑战，钢材价格和进出口贸易将继续承压。

关键信息

1. 世界经济情况

• 美国经济：2季度GDP年化季率2.6%，个人消费支出增长2.8%，非住宅固定投资增长5.2%，但就业成本增长放缓，通胀水平下降。
• 欧洲经济：GDP季环比初值0.6%，失业率降至2009年以来最低水平，经济持续扩张。
• 日本经济：实际GDP增长4.0%，连续第6个季度扩张，增速为2015年以来最快。
• 新兴市场：印度制造业和服务业PMI指数上升，俄罗斯和巴西逐步复苏，南非经济因政治不稳定而增长乏力。
• 全球粗钢产量：2017年1-6月全球67个产钢国粗钢产量为8.36亿吨，同比增长4.5%，亚洲地区增长最快。

2. 中国经济发展

• GDP增长：2017年上半年GDP同比增长6.9%，经济结构持续优化。
• 固定资产投资：同比增长8.6%，增速较第一季度和上年同期略有放缓。
• 工业增加值：同比增长6.9%，显示工业生产稳中有升。
• 房地产市场：开发投资增长8.5%，施工面积和新开工面积增长稳定，但销售增速放缓。
• 主要耗钢行业：金属制品业、通用设备制造业、专用设备制造业、电气机械及器材制造业、汽车制造业等保持较快增长。

3. 钢铁行业运行情况

• 景气指数：钢铁企业景气指数为117.3点，较第一季度下降2.8点，但较上年同期上升24.4点。
• 固定资产投资：钢铁行业固定资产投资额同比下降11.9%，显示投资收缩趋势。
• 主要产品产量：生铁、粗钢和钢材产量均稳步增长，粗钢日均产量创历史新高。
• 钢材表观消费量：同比增长1.6%，增速放缓，显示国内需求增长乏力。
• 钢材价格：综合价格指数高位震荡，主要品种价格涨跌不一，但与上年同期相比均上涨。

4. 去产能与政策环境

• 去产能工作：2017年钢铁行业去产能工作持续推进，重点打击“地条钢”等落后产能。
• 政策高压：发改委发布去产能意见，启动专项督查；质检总局加强生产许可证管理；水利部和工信部出台环保节能政策，推动绿色发展。
• “地条钢”出清：截至6月30日，全国已取缔关停“地条钢”企业600多家，涉及产能约1.2亿吨。
• 环保与节能：钢铁行业面临更严格的环保要求，推动企业加强节水技术应用。

5. 原材料市场情况

• 铁矿石市场：国内产量增速放缓，进口量增长但均价回落，显示市场供需压力。
• 焦炭市场：产量增长，价格震荡走低，受焦煤价格下跌影响。

6. 行业经济效益

• 盈利能力：主营业务收入增速回落，但利润总额保持高速增长，销售毛利率和利润率稳定。
• 偿债能力：资产负债率下降，利息保障倍数稳定，显示偿债能力改善。
• 运营能力：应收账款占比下降，流动资产周转率提高，反映运营效率提升。
• 成长能力：所有者权益增速放缓，显示行业成长能力有所调整。

未来展望

• 宏观经济：世界经济稳健复苏，我国经济持续稳定，但存在风险。
• 政策环境：防止“地条钢”死灰复燃，推进债转股和兼并重组，加强环保和节能监管。
• 主要经济指标：景气水平高位震荡，市场供需拉锯，钢材价格高位震荡，进出口贸易承压。

图表摘要

• 图1：全球67个产钢国粗钢累计产量及增速走势，显示全球粗钢产量稳步增长。
• 图2：主要产钢地区粗钢产量占比情况，亚洲地区占比最大。
• 图3：我国重点经济指标累计增速走势，显示经济结构优化。
• 图4：国内铁矿石原矿累计产量及同比增速走势，显示产量增速放缓。
• 图5：铁矿石累计进口量及同比增速走势，显示进口增长但均价回落。
• 图6：铁矿石单月进口均价走势，显示均价大幅回落。
• 图7：焦炭产量及累计同比趋势图，显示产量增长但增速放缓。
• 图8：焦炭价格指数走势，显示价格震荡走低。
• 图9：工业及钢铁企业景气指数走势，显示钢铁行业景气水平稳定。
• 图10：钢铁行业固定资产投资额及增长走势，显示投资持续收缩。
• 图11：钢铁工业增加值增长率走势，显示增长缓慢。
• 图12：主要钢铁产品产量累计增速走势，显示产量稳步增长。
• 图13：全国固定资产投资累计完成额及增速走势，显示增速小幅回落。
• 图14：规模以上工业增加值累计增速走势，显示稳中有升。
• 图15：全国房地产市场主要指标变动趋势，显示房地产市场整体平稳。
• 图16：主要耗钢行业增加值累计增速走势，显示主要耗钢行业增长较快。
• 图17：钢材表观消费量及增速走势，显示增速放缓。
• 图18：钢材价格指数走势，显示价格高位震荡。
• 图19：主要钢材品种价格指数走势，显示价格涨跌不一。
• 图20：钢材出口情况，显示出口量大幅下降。
• 图21：钢材进口情况，显示进口量增长但增速放缓。
• 图22：钢铁行业主营业务收入及增速走势，显示收入增速回落。
• 图23：钢铁行业利润总额及增速走势，显示利润保持增长。
• 图24：钢铁行业销售毛利率和利润率走势，显示盈利能力稳定。
• 图25：钢铁行业资产负债率走势，显示偿债能力改善。
• 图26：钢铁行业利息保障倍数走势，显示稳定。
• 图27：钢铁行业应收账款占比走势，显示下降。
• 图28：钢铁行业流动资产周转率走势，显示提高。
• 图29：钢铁行业所有者权益累计值及增速走势，显示增速放缓。

表格摘要

• 表1：全球67个产钢国粗钢产量及增速，显示全球粗钢产量增长。
• 表2：我国重点经济指标累计同比增长情况，显示经济稳中向好。
• 表3：2017年钢铁去产能实施方案内容概况，显示去产能目标明确。
• 表4：工业及钢铁企业景气指数情况，显示钢铁行业景气水平稳定。
• 表5：钢铁行业固定资产投资情况，显示投资持续收缩。
• 表6：钢铁工业增加值增长率情况，显示增长缓慢。
• 表7：主要钢铁产品产量情况，显示产量稳步增长。
• 表8：钢铁价格指数情况，显示价格高位震荡。
• 表9：主要钢材品种价格指数情况，显示价格涨跌不一。
• 表10：钢材出口情况，显示出口量大幅下降。
• 表11：钢材进口情况，显示进口量增长但增速放缓。
• 表12：钢铁行业主要盈利能力指标情况，显示盈利能力增强。
• 表13：钢铁行业主要偿债能力指标情况，显示偿债能力改善。
• 表14：钢铁行业主要营运能力指标情况，显示运营能力提升。
• 表15：钢铁行业所有者权益情况，显示增速放缓。

总结

2017年第二季度，钢铁行业在宏观经济回暖和政策调控下保持稳定发展，但面临去产能、环保节能、市场需求放缓等多重挑战。未来，行业需继续推进兼并重组、绿色转型，并应对国际贸易保护主义带来的压力。