20240411-太平洋-361度-01361.HK-361度点评_24Q1流水表现亮眼_期待全年百亿收入目标达成_3页_404kb

361度公司点评总结

公司要点总结

业绩表现

• 2024年第一季度：361度主品牌和童装的线下渠道零售额同比增长20%-25%，电商渠道流水同比增长20%-25%，业绩表现亮眼。
• 产品矩阵升级：跑步、篮球和综训三大领域均有新品推出，包括专业竞速跑鞋、篮球代言合作以及女性运动系列。
• 赛事支持：公司参与青岛马拉松和成为世界泳联官方供应商，推销品牌在其专业性领域。

渠道与开店计划

• 线下门店：继续保持开店节奏，预计全年净开100-200家店。
• 电商推广：通过电商活动如“过年不打烊”、NBA全明星周末等继续挖掘线上市场增长潜力。

盈利预测与估值

• 盈利预期：太平洋证券维持公司盈利预测，预计2024、2025、2026年归母净利润分别为116亿、135亿、156亿港元。
• 目标价格：基于2024年10倍PE，目标每股价格为612港元，给予“买入”评级。

风险提示

• 消费复苏低于预期、市场竞争加剧、产品接受度不佳、开店进度未达预期、库存风险等。

详细分析

一季度亮点

• Q1线上线下零售额增长表现优异，显示公司多渠道销售战略初见成效。
• 产品创新增强了市场竞争力，特别是新品布局覆盖不同运动细分市场。

渠道与市场扩展策略

• 电商渠道持续增长，得益于频繁的线上促销和营销活动。
• 继续推进线下实体店扩张，进一步覆盖更广的消费区域。

投资价值评估

• 总体来看，公司投资者关系良好，证券机构对其未来增长较为看好，维持高投资评级。

投资建议

基于公司Q1销售表现，以及公司有望实现全年收入破百亿的目标，太平洋证券给予“买入”评级，并提供目标股价。

本报告的分析基于公开数据，不作为投资建议，仅供参考。投资涉及风险，请谨慎决策。