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金融工程日报总结（2017年6月8日）

核心内容概览

本报告为2017年6月8日的金融工程日报，主要分析了当日及近期市场指数、行业表现、融资融券、股指期货与上证50ETF期权的市场情况。报告内容涵盖了市场走势、投资者情绪、金融工具表现等多个维度，为投资者提供了详尽的市场参考。

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主要观点

1. 市场指数表现

• 最新一个交易日：各主要指数均上涨，中小板、中证500、创业板涨幅均在2.00%左右。
• 最新5个交易日：各指数均上涨，中小板指数表现最强，涨幅达3.25%。
• 最新22个交易日：上证50指数上涨6.82%，表现最为强劲；中证500指数下跌3.58%，走势较弱；上证指数微涨0.41%；金融指数微跌0.73%。

2. 行业表现

• 最新一个交易日：建筑材料行业涨幅最大，达2.94%。
• 最近5个交易日：除银行下跌0.55%外，其余行业均上涨，家用电器涨幅最大，达3.71%。
• 近一个月：银行和非银金融涨幅接近7%，表现强劲；国防军工跌幅最大，为-11.25%。

3. 融资融券情况

• 6月6日两融余额：为8626.79亿元，小幅下跌，其中融资余额为8581.21亿元，融券余额为45.58亿元。
• 行业融资余额：非银金融、房地产、医药生物的融资余额居前。
• 行业融券余额：银行和非银金融的融券余额居前。

4. 股指期货表现

• 主力合约基差：IH1706、IF1706、IC1706的负基差均有收敛，尤其是IF1706和IC1706，负基差大幅缩小。
• 对冲成本：IF1706和IC1706的年化对冲成本降至0附近，显示市场对冲需求降低。

5. 上证50ETF期权表现

• 隐含波动率：小幅波动，反映投资者对未来市场波动的预期相对稳定。
• 虚值结构：远月购权合约虚值大于沽权合约，近月合约虚值较为接近。
• 购12月2.50元行权价合约：虚值最大，为3.73%。
• 沽6月2.495元行权价合约：虚值最小，为0.99%。
• 持仓与成交量：购1706合约持仓量和成交量均高于沽1706合约，远月合约的持仓和成交量相对较低。

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关键信息汇总

市场指数表现

• 上证50：最新1日+0.73%，5日+1.17%，22日+6.82%
• 沪深300：最新1日+1.17%，5日+1.17%，22日+3.80%
• 中证500：最新1日+1.94%，5日+2.25%，22日-3.58%
• 上证指数：最新1日+1.23%，5日+0.74%，22日+0.41%
• 中小板指数：最新1日+2.22%，5日+3.25%，22日+1.19%
• 创业板指数：最新1日+1.89%，5日+2.05%，22日-2.08%
• 金融指数：最新1日+1.39%，5日+0.67%，22日-0.73%

行业表现

• 最新1日涨幅前三位：建筑材料（2.94%）、传媒（2.40%）、电子（2.07%）
• 最近5日涨幅前三位：家用电器（3.71%）、电子（2.94%）、传媒（2.78%）
• 近一个月涨幅前两位：银行（+6.83%）、非银金融（+6.56%）
• 近一个月跌幅最大：国防军工（-11.25%）

融资融券

• 两融余额：6月6日为8626.79亿元，小幅下跌
• 融资余额：非银金融、房地产、医药生物居前
• 融券余额：银行和非银金融居前

股指期货

• 主力合约IH1706、IF1706、IC1706的负基差收敛
• IF1706和IC1706的负基差大幅缩小，对冲成本降至0附近

上证50ETF期权

• 隐含波动率：小幅波动
• 虚值结构：远月购虚值大于沽虚值，近月合约虚值接近
• 购12月2.50元行权价合约虚值最大（3.73%）
• 沽6月2.495元行权价合约虚值最小（0.99%）
• 持仓量与成交量：购1706合约持仓和成交量均高于沽1706合约，远月合约成交量较低

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投资评级说明

市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度≥20%
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%至20%之间
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度≥20%

行业指数评级

• 超配：行业指数相对强于上证指数≥10%
• 具配：行业指数相对上证指数在-10%至10%之间
• 低配：行业指数相对弱于上证指数≥10%

公司股票评级

• 买入：股价相对上证指数≥15%
• 增持：股价相对上证指数在5%至15%之间
• 中性：股价相对上证指数在-5%至5%之间
• 减持：股价相对上证指数在-15%至-5%之间
• 卖出：股价相对上证指数≤-15%

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风险提示与免责条款

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开资料，不保证信息的准确性与完整性。
• 报告可能因时间变化而调整，建议关注后续研究报告。
• 东海证券及其关联机构可能持有报告涉及的公司证券，存在利益冲突可能。

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附注信息

• 分析师简介：丁竞渊，博士，东海证券研究所高级研究员，具有10年证券从业经验，擅长量化平台研发与金融工程研究。
• 联系方式：
  • 丁竞渊：电话 021-20333723，邮箱 djy@longone.com.cn
  • 郑朝阳：电话 021-20333938，邮箱 zhengcy@longone.com.cn
  • 陈飚：电话 021-20333532，邮箱 chenbiao@longone.com.cn
• 东海证券研究所地址：
  • 上海：上海市浦东新区东方路1928号 东海证券大厦
  • 北京：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F
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• 邮编：
  • 上海：200215
  • 北京：100089

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总结

本报告详细分析了2017年6月8日市场指数、行业表现、融资融券、股指期货与上证50ETF期权的走势与结构，为投资者提供了多维度的市场参考。整体市场呈现上涨趋势，中小板和上证50表现强劲，而中证500走势较弱。行业方面，银行和非银金融表现突出，国防军工跌幅最大。期权市场中，远月购权虚值较高，近月合约虚值接近，对冲成本下降。报告同时提供了详细的评级标准和风险提示，强调投资者应独立判断并咨询专业顾问。