20260718-国信证券-多因子选股周报_估值因子表现出色_四大指增组合本周均跑赢基准_18页_4mb

多因子选股周报总结

核心内容

本周多因子选股策略整体表现良好，估值因子在多个指数增强组合中表现突出，推动了组合的超额收益。具体来看：

• 沪深300指数增强组合：本周超额收益为 0.07%，本年超额收益为 6.87%。
• 中证500指数增强组合：本周超额收益为 3.44%，本年超额收益为 9.41%。
• 中证1000指数增强组合：本周超额收益为 3.10%，本年超额收益为 15.26%。
• 中证A500指数增强组合：本周超额收益为 2.59%，本年超额收益为 -5.68%。

主要观点

因子表现监控

• 沪深300样本空间：EPTTM、股息率、预期EPTTM等因子表现较好，而一年动量、单季营利同比增速、标准化预期外盈利等因子表现较差。
• 中证500样本空间：预期EPTTM、一个月波动、三个月波动等因子表现较好，而一年动量、单季营收同比增速、标准化预期外收入等因子表现较差。
• 中证1000样本空间：一个月波动、三个月波动、EPTTM等因子表现较好，而一年动量、预期净利润环比、单季营收同比增速等因子表现较差。
• 中证A500样本空间：EPTTM、股息率、预期EPTTM等因子表现较好，而一年动量、单季营利同比增速、单季营收同比增速等因子表现较差。
• 公募重仓指数样本空间：EPTTM、三个月波动、预期EPTTM等因子表现较好，而一年动量、预期净利润环比、单季营利同比增速等因子表现较差。

公募基金指数增强产品表现

• 沪深300指数增强产品：共81只，总规模703亿元。本周超额收益最高为 2.50%，最低为 -4.89%，中位数为 -0.29%。今年以来，超额收益最高为 24.03%，最低为 -7.70%，中位数为 2.92%。
• 中证500指数增强产品：共81只，总规模610亿元。本周超额收益最高为 9.70%，最低为 -1.64%，中位数为 0.80%。今年以来，超额收益最高为 10.67%，最低为 -7.29%，中位数为 1.67%。
• 中证1000指数增强产品：共46只，总规模296亿元。本周超额收益最高为 4.05%，最低为 -2.87%，中位数为 -0.35%。今年以来，超额收益最高为 7.91%，最低为 -8.26%，中位数为 3.63%。
• 中证A500指数增强产品：共79只，总规模382亿元。本周超额收益最高为 4.05%，最低为 -2.87%，中位数为 -0.35%。今年以来，超额收益最高为 8.06%，最低为 -8.26%，中位数为 2.99%。

关键信息

• 因子表现趋势：不同指数样本空间中，表现较好的因子有所不同，但估值因子（如EPTTM、股息率、预期EPTTM）在多个样本空间中均表现优异。
• 风险提示：需关注市场环境变动风险和因子失效风险，这些因素可能影响因子的有效性。
• 公募基金表现：在最近一周中，中证500指数增强产品的超额收益最高，而沪深300指数增强产品的中位数表现相对较差。

结构清晰

一、指数增强组合表现

• 沪深300：本周超额收益0.07%，本年超额收益6.87%
• 中证500：本周超额收益3.44%，本年超额收益9.41%
• 中证1000：本周超额收益3.10%，本年超额收益15.26%
• 中证A500：本周超额收益2.59%，本年超额收益-5.68%

二、因子表现监控

三、公募基金指数增强产品数量及规模

• 沪深300：81只，703亿元
• 中证500：81只，610亿元
• 中证1000：46只，296亿元
• 中证A500：79只，382亿元

四、风险提示

• 市场环境变动风险
• 因子失效风险