20260128-华泰期货-尿素日报_订单有支撑_10页_2mb

尿素市场分析与策略总结

核心内容概述

本文档主要围绕尿素市场进行分析，涵盖价格、基差、产量、利润、出口、库存及下游需求等多个维度。结合市场动态与数据图表，对尿素市场走势及投资策略进行了综合判断。

主要观点

1. 价格与基差

• 尿素主力合约收盘价：2026-01-27收盘于1790元/吨，较前一交易日微跌1元。
• 区域价格：
  • 河南小颗粒出厂价：1750元/吨（持平）。
  • 山东小颗粒报价：1760元/吨（+10元）。
  • 江苏小颗粒报价：1770元/吨（+10元）。
• 基差情况：
  • 山东基差：-30元/吨（+11元）。
  • 河南基差：-40元/吨（+11元）。
  • 江苏基差：-20元/吨（+11元）。
• 出口利润：当前出口利润为965元/吨，较前一周期下降4元。

2. 供应端分析

• 产能利用率：截至2026-01-27，尿素企业产能利用率86.39%（+0.08%）。
• 库存情况：
  • 样本企业总库存量为94.60万吨（-4.01万吨）。
  • 港口样本库存量为13.40万吨（持平）。
• 供应变化：1月部分气头企业及技改企业恢复生产，供应量有所增加。

3. 需求端分析

• 下游开工率：
  • 复合肥产能利用率：42.96%（+2.88%）。
  • 三聚氰胺产能利用率：63.65%（+1.47%）。
• 订单情况：尿素企业预收订单天数为5.88日（-0.18日）。
• 需求变化：受雨雪天气影响，上周采购有所减弱，但近期恢复，农需冬腊肥和返青肥持续采购中。

4. 外盘与出口动态

• 国际价格：受伊朗局势影响，国际尿素价格上涨。
• 出口预期：印度预计再次招标，但国内出口配额暂无新消息，需持续关注出口动态。

关键信息

5. 市场策略

• 单边策略：震荡偏强。
• 跨期策略：UR05-09逢低正套。
• 跨品种策略：无。

6. 风险提示

• 国内出口政策：可能影响出口利润。
• 装置检修情况：影响供应稳定性。
• 库存变动情况：库存去库或增加可能改变市场供需关系。
• 农业需求情况：冬腊肥与返青肥采购对价格支撑作用显著。

数据图表说明

• 图1-图4：展示山东、河南尿素小颗粒价格及基差变化。
• 图5：尿素主力合约收盘价走势。
• 图6-图8：价差分析，反映不同合约之间的价格关系。
• 图9-图16：尿素产量、检修损失、生产成本与利润、产能利用率等数据。
• 图17-图24：外盘价格与出口利润分析。
• 图25-图26：复合肥与三聚氰胺产能利用率。
• 图27-图29：订单天数、厂内库存与港口库存。
• 图30-图33：下游原料库存、仓单数量、持仓量与成交量。

本期分析人员

• 梁宗泰：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616。
• 陈莉：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421。

联系信息

• 杨露露：从业资格号 F03128371。
• 刘启展：从业资格号 F03140168。
• 梁琦：从业资格号 F03148380。

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点仅为当日分析结果，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断，本报告不承担任何法律责任。
• 未经许可，不得翻版、复制、发表或引用本报告内容。

公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司。
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房。
• 客服热线：400-628-0888。
• 官方网址：www.htfc.com。