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尿素日报总结

核心内容

本报告为尿素市场分析日报，由银河期货大宗商品研究所研究员张孟超撰写。报告涵盖了尿素期货与现货市场的价格走势、行业产量与开工率、库存变化、需求情况以及市场情绪分析，并提供了交易策略建议。

市场回顾

• 尿素期货市场：尿素期货价格宽幅震荡，最终报收1756元/吨，较前一日下跌0.17%。
• 现货市场：各地区尿素出厂价整体弱稳，部分区域略有下跌：
  • 河南：1700-1710元/吨
  • 山东小颗粒：1720-1730元/吨
  • 河北小颗粒：1750-1760元/吨
  • 山西中小颗粒：1640-1680元/吨
  • 安徽小颗粒：1762-1730元/吨
  • 内蒙：1590-1600元/吨

重要资讯

• 行业产量：7月27日，尿素行业日产21.57万吨，与上一工作日持平，较去年同期增加2.14万吨。
• 开工率：当日开工率90.41%，较去年同期上涨6.46%。
• 库存情况：截至2026年7月22日，中国尿素企业总库存量增加至152万吨，接近历史高位。

逻辑分析

供应端

• 前期检修装置陆续恢复，尿素日产回升至22万吨附近，维持高位运行。
• 国内生产成本上升，煤炭价格持续上涨，导致7-9月份销售指导价上调。

需求端

• 主流地区尿素出厂价弱稳，市场情绪低迷，成交乏力。
• 山东地区出厂价稳中下跌，工业复合肥开工率下滑，原料库存充裕，成品库存偏高，基层订单稀少，农业刚需采购为主。
• 河南地区市场情绪一般，出厂价暂稳，贸易商出货，收单量下滑。
• 交割区周边区域出厂价坚挺，但市场氛围平平；东北地区需求结束，交投情绪冷清，农业刚需采购，新单成交乏力。

国际影响

• 美伊冲突导致原油价格大幅反弹，中东地区部分装置受影响，国际供应收紧，国际价格止跌反弹。
• 国内外价差持续扩大，国际价格对国内市场影响增强。

未来预期

• 复合肥厂采购基本停滞，尿素企业库存持续累库，市场整体情绪不高。
• 由于国内销售指导价上调，刺激情绪已结束，预计尿素出厂价稳中下跌。
• 大颗粒收单尚可，小颗粒成交平平，出口暂无变化。

交易策略

• 单边交易：建议观望
• 套利交易：建议观望
• 期权交易：建议观望

数据来源

• 隆众、卓创、银河期货

作者承诺

• 张孟超具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书。
• 承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。
• 报告内容清晰准确地反映了本人的研究观点，不涉及任何利益输送。

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