20150616-广发证券-机械专题报告_液态食品包装空间广阔_创新是成长基因_14页_1018kb

机械专题报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于液态食品包装行业的市场前景、国际竞争格局及创新对行业发展的重要性。随着我国居民消费水平的提升和农产品深加工趋势的加快，液态食品包装行业迎来广阔的发展空间。无菌包装因其保鲜性能好、成本低、便于运输等优势，成为液态食品包装的主流形式，推动了上游包装机械及包装材料的需求增长。

主要观点

• 消费升级带动液态食品包装需求增长：我国液态食品消费量持续上升，人均消费水平仍低于发达国家，未来增长潜力巨大。
• 无菌包装市场份额扩大：无菌包装在液态奶市场占据主导地位，预计2015年至2020年，中国无菌包装市场将贡献全球市场价值的28%。
• 包装机械及材料需求同步上升：国内包装机械行业已逐步实现国产化，2013年行业总产值达2950亿元，同比增长15.4%。
• 国际巨头占据主导地位：利乐、SIG康美包、四国公司等跨国企业垄断全球液态食品包装市场，其中利乐在中国市场占有率超过80%。
• 创新是行业成长的关键：利乐等企业通过产品创新和商业模式拓展，实现了从单一设备供应商向综合服务提供商的转型，增强了市场竞争力。
• 缺乏创新的企业面临价格战压力：单纯依赖包装材料的企业在竞争中处于不利地位，价格持续下滑，盈利能力受影响。

关键信息

市场规模与增长

• 2010-2014年，我国饮料产量复合增长率达20.3%，2014年产量为16,677万吨。
• 2013年我国食品加工及包装机械行业总产值约2950亿元，同比增长15.4%。
• 预计到2020年，中国无菌包装市场将贡献全球市场价值的28%。

企业分析

• 利乐公司：

  • 全球液态食品包装设备和材料的领导者，2014年销售额达110.40亿欧元。
  • 业务涵盖包装机械、材料和后期服务，其中包装材料占收入大部分。
  • 每年投入3%以上收入用于研发，推出超过40种新产品，拥有5000项专利。
  • 2014年全球平均包材单价为0.4元/包，国内企业如纷美包装平均单价仅为0.2元/包。

• SIG康美包：

  • 全球第二大无菌包装生产商，2014年营业收入约21亿美元。
  • 业务覆盖全球，区域分布广泛，主要产品为无菌纸包装系统。

• 纷美包装：

  • 近年来快速成长的液态食品无菌包装供应商，2014年营业收入22.53亿元，净利润2.8亿元。
  • 主要客户为乳制品和非碳酸饮料企业，中国市场占比86%。
  • 相比利乐，其产品价格更具竞争力，但整体市场份额仍较小。

产品创新与市场应用

• 利乐产品包括传统包、砖型、枕型、冠型等多种形式，满足不同市场需求。
• 利乐的包装材料成本占液态食品总成本的30%-40%，对下游企业利润影响显著。
• 创新产品如利乐钻、利乐枕等助力下游企业实现销量增长，例如光明乳业莫斯利安销量增长85%。
• 利乐推出纸瓶包装“利乐屏”，提升包装的环保性与便携性，扩大应用范围。

行业趋势

• 国内企业替代空间广阔，未来有望在高端市场和出口方面实现突破。
• 无菌包装技术持续发展，推动液态食品包装向多样化、环保化方向演进。
• 企业需加强创新，以应对国际巨头的垄断和价格战压力。

总结

液态食品包装行业受益于消费升级和农产品深加工趋势，市场前景广阔。无菌包装作为主流形式，推动了包装机械和材料需求的增长。目前国际巨头如利乐、SIG康美包占据主导地位，但国内企业具备替代潜力。创新是行业成长的核心驱动力，涵盖产品形式、材料组合及商业模式等多方面，为企业发展提供强大支撑。未来，国内企业需加快技术升级和产品创新，以增强市场竞争力。