液态食品包装机械行业专题研究：借消费升级东风，乘无菌灌装之势-20220114-招商证券-33页_3mb

液态食品包装机械行业专题研究总结

核心内容

液态食品包装机械行业市场规模稳定增长，2023年预计达到165亿元，其中灌装设备占比最高，约占30%。随着消费升级趋势，细分领域如低温白奶、无添加饮料、高端啤酒等成为增长主要驱动力。同时，国内包装机械行业在中端产品国产化方面取得进展，高端设备进口替代空间广阔。

主要观点

• 行业分类与应用：液态食品包装机械主要应用于乳制品、饮料、酒类等领域，其中饮料包装机械需求最大，乳品包装难度最高。包装设备按工序可分为成型、灌装、封口、贴标、捆扎、码垛等。
• 技术要求与趋势：无菌灌装设备是技术要求最高的包装设备，涉及“4个无菌”标准，国内企业正在加快技术突破，以实现进口替代。
• 细分领域增长：低温白奶、常温酸奶、无糖饮料、精酿啤酒等细分市场因健康化、个性化趋势而快速增长，带动包装机械需求。
• 国内企业机会：永创智能和中亚股份作为国内包装机械企业代表，因技术进步和市场趋势受益显著。

关键信息

行业概况

• 液态食品包装机械包括乳制品、饮料、酒类等，其中饮料需求最大。
• 2023年市场规模预计达165亿元，灌装设备需求约240亿元。
• 包装机械质量提升，中端产品基本实现国产化，高端设备仍有较大进口替代空间。
• 2023年行业将进入稳定低速增长阶段，年增长率约3.8%。

细分领域增长机会

1. 白奶市场

• 常温白奶市场成熟，利乐占据主导地位，进口替代空间大。
• 低温白奶因冷链物流发展和消费偏好变化快速增长，包装机械国产化程度高，需求持续上升。

2. 酸奶市场

• 常温酸奶市场因健康趋势而增长，PET瓶包装成为国产设备突破口。
• 低温酸奶市场格局分散，创新多，包装设备需求提升。

3. 饮料市场

• 无糖、零添加饮料增长迅速，无菌冷灌装技术成为主流。
• 国产PET无菌冷灌装设备技术逐步成熟，将推动包装机械市场增长。

4. 啤酒市场

• 啤酒市场进入存量阶段，高端化、罐装化趋势明显。
• 罐化率低，未来有望提升至35%以上，带动包装机械更新需求。

国际龙头启示

• 国际龙头如利乐、克朗斯、西得乐、科埃斯等，均通过并购或研发实现前后道设备整合，成为整体解决方案供应商。
• 无菌灌装技术、PET包装、自动化生产线是主要创新方向。

国内重点企业推荐

• 永创智能：后道包装设备龙头，已进入前道设备市场，具备整线供应能力，受益于人工替代及工业4.0趋势。
• 中亚股份：深耕乳制品包装，塑瓶无菌包装技术先进，将受益于常温奶进口替代、低温奶和饮料无菌灌装趋势。

风险提示

• 进口替代不及预期
• 并购整合风险
• 原材料涨价风险

图表与数据概览

• 2016年包装机械需求中，饮料占比9.3%，乳品6%，酒类5.4%。
• 我国包装机械进口均价远高于出口均价，差距显著。
• 常温白奶市场高度集中，2019年伊利、蒙牛合计市场份额达77.5%。
• 低温白奶市场增长快，2019年零售额同比增长11.41%，占液态奶销售额的26.71%。
• 2019年国内无菌包装市场中，利乐占比约53.5%，国产企业如纷美包装、新巨丰分别占11.3%、6.6%。
• 2023年全球包装机械市场规模预计达604亿美元，我国约占20%。
• 国内PET无菌冷灌装设备技术逐步成熟，可降低包装成本，提升产品竞争力。

总结

液态食品包装机械行业在消费升级和健康趋势推动下，呈现稳定增长态势。细分市场如低温白奶、无添加饮料、高端啤酒等需求显著增加，为包装机械带来增量机会。国内企业如永创智能、中亚股份在技术突破和市场拓展方面表现突出，有望受益于进口替代和行业景气度提升。行业整体正朝着自动化、智能化方向发展，未来增长潜力较大。