20230604-浙商证券-新繁荣牛市之二十四_普涨窗口优化结构_借助美股映射看AI主线_13页_1mb

报告核心观点为A股预计6月进入普涨窗口，建议优化投资结构，逐步增加TMT（如AI相关）板块配置。基于结构牛市逻辑，AI为主线，上游如算力、大模型将在本轮牛市中率先爆发，参考美股AI概念股表现进行波段投资。

大市分析：2023年A股处于结构牛市早期，预计6-7月普涨，但中后期可能分化，需捕捉AI主线。

AI主线：结合美股映射，美国AI公司（如英伟达）业绩超预期，带动上游算力需求增长；国内AI发展初期，建议以长期5-7年周期布局上游环节。

TMT线索：当前主升初期，龙头股超额收益扩大，光模块、AI芯片等领域受益。

风险提示：AI技术进展低于预期、美国通胀超预期、历史规律失效。