2017-造纸行业成人纸尿裤行业深度报告：市场仍在导入期高成长，国内品牌有望出龙头_25页_2mb

成人纸尿裤行业深度报告总结

核心内容

成人纸尿裤行业正处于高速成长期，市场潜力巨大，国内品牌有望成为行业龙头。随着我国老龄化进程的加快，成人失禁用品市场需求不断上升，预计未来将实现“井喷式”发展。目前，成人纸尿裤市场渗透率较低，但消费能力提升、政策支持以及消费者观念转变，为行业带来新的增长机遇。

主要观点

• 老龄化进程推动市场增长：我国65岁以上人口持续增长，失能老人数量庞大，推动成人失禁用品市场需求增加。
• 技术进步促进产品升级：成人纸尿裤经历了多个发展阶段，从布尿布到智能感应纸尿裤，技术的不断进步是产品更新换代的核心动力。
• 产品结构与核心技术：成人纸尿裤由表面包覆层、导流层、吸收芯层和底层组成，其中吸收芯层与导流层是决定产品性能的关键。
• 品牌与渠道竞争激烈：国内品牌凭借性价比优势在医疗机构和电商渠道占据较大市场份额，国际品牌则因价格较高难以普及。
• 上市公司与未上市公司布局不同：上市公司如恒安国际、维达集团虽实力雄厚，但因布局较晚，市场份额相对较低；未上市公司如杭州可靠、杭州珍琦等则因早年布局，抢占市场先机。

关键信息

市场规模与增长潜力

• 2015年我国成人失禁用品市场规模接近百亿元。
• 若按世界平均渗透率12%计算，我国消费量将达到61.32亿片，市场规模有望进一步扩大。
• 成人纸尿裤占整体失禁用品消费量的60.5%，是主要增长点。

市场渗透率对比

• 日本成人失禁用品渗透率约为80%，北美65%，西欧58%，世界平均12%，而我国仅为3%。
• 中国老龄化趋势明显，65岁以上人口数量逐年增加，青少年人口减少，社会进入深度老龄化阶段。

产品结构与技术

• 成人纸尿裤主要由四层组成：表面包覆层、导流层、吸收芯层、底层。
• 吸收芯层由高分子吸水树脂（SAP）和绒毛浆组成，SAP含量逐渐提高，目前多为30%-40%，部分高端产品可达70%。
• 导流层设计有助于减少侧漏，提高使用舒适度和吸收效率。

品牌与市场格局

• 国内品牌如安而康、包大人、COCO可靠、珍琦等在中低端市场占据优势。
• 国际品牌如乐互宜、得伴等在高端市场表现强劲，但因价格高，难以普及。
• 线下渠道以医疗机构为主，线上平台如天猫、京东、微商等迅速发展。

上市公司表现

• 恒安国际：旗下安而康产品在中高端市场表现突出，2016年上半年纸尿裤业务收入下降，但毛利率有所提升，未来将加强中高端市场推广。
• 维达集团：整合爱生雅业务，产品线丰富，市场占有率稳步提升，通过加强零售网络和专销渠道提高销售额。

未上市公司布局

• 杭州可靠：早年专注出口，现已布局国内市场，拥有“互联网+养老”模式，技术领先，产品远销海外。
• 杭州珍琦：拥有多个品牌，与国际品牌合作，技术实力强，注重产品质量和认证。
• 杭州舒泰：专注于成人和婴儿护理用品，引进国际先进设备，产品覆盖多个领域。
• 天津杏林白十字：合资企业，产品在医院和养老机构广泛应用，技术领先。

未来发展趋势

• 行业将进入快速发展阶段，线上线下渠道并重，电商成为重要增长点。
• 随着老年人收入增加和市场渗透率提升，高端产品将逐步被接受。
• 未上市公司因早年布局，具备更强的市场竞争力，未来有望实现更大发展。

风险提示

• 成人纸尿裤市场渗透率提升低于预期。
• 品牌溢价能力不足，影响利润空间。

行业前景

成人纸尿裤行业正处于导入期，随着老龄化加剧、技术进步和政策支持，市场增长潜力巨大。国内品牌凭借性价比优势和渠道拓展，有望在未来成为行业主导力量。同时，上市公司和未上市公司均在积极布局，以提升市场占有率和品牌影响力。