成人纸尿裤行业深度报告_市场仍在导入期高成长_国内品牌有望出龙头_23页_2mb

成人纸尿裤行业深度报告总结

核心内容

成人纸尿裤行业正处于高速发展阶段，受益于中国老龄化趋势的加快、消费者观念的转变、消费能力的提升以及政策的支持。目前，我国成人纸尿裤市场渗透率仅为3%，远低于日本、美国等发达国家，市场潜力巨大。预计随着老龄人口的持续增长，国内成人纸尿裤市场规模有望达到百亿元。

主要观点

• 老龄化进程推动市场增长：中国65岁以上人口数量逐年递增，2015年已达14,386万，占总人口的10.47%。随着老龄人口比例的上升，失禁患者数量增加，推动成人纸尿裤需求增长。
• 技术进步推动产品升级：纸尿裤从初期时代发展到多样化商品时代，吸收芯层与导流层的技术革新成为行业发展的关键，这些核心工艺形成了行业壁垒。
• 市场格局呈现高中低端品牌并存：国际品牌和国产品牌在高端市场竞争激烈，国产品牌因高性价比占据较大市场份额，同时，地方性品牌在低端市场持续竞争。
• 销售渠道多元化：线上线下结合，电商、医疗机构、便利店和微商等渠道共同发展，推动市场增长。
• 上市公司与未上市公司齐头并进：恒安国际、维达集团等上市公司在市场布局上相对滞后，而杭州可靠、杭州珍琦等未上市公司已抢占先机，具备较强竞争力。

关键信息

市场规模

• 2015年，中国成人失禁用品市场规模约为49.6亿元，其中成人纸尿裤占60.5%，成人纸尿片占10.1%，护理垫占29.4%。
• 2015年，成人纸尿裤产量为22.9亿片，销售量为21.1亿片，销售额约31.6亿元。

技术核心

• 吸收芯层：由高分子吸水树脂（SAP）和绒毛浆组成，SAP含量从10%增长至30%-40%，部分高端产品可达70%。
• 导流层：有助于液体快速传导并均匀分布，减少回渗和侧漏，提高使用舒适度。
• 表面包覆层与底层：透气无纺布和PE膜分别用于保护皮肤和防止渗漏，影响产品的舒适性和市场定位。

品牌与企业

• 恒安国际：旗下安而康是国内成人失禁护理用品行业领先品牌，市场占有率稳居前列，2016年纸尿裤业务收入下降约10.5%，但毛利率上升至49.8%。
• 维达集团：包大人Dr.P和添宁TENA在北上广三地市场表现良好，2016年个人护理业务收益达2,034百万港元，毛利率为29.7%。
• 太阳纸业：与日本制纸Crecia合作，布局高端进口纸尿裤市场，掌握上游原材料资源，具备成本优势。
• 爹地宝贝：新三板挂牌企业，专注于母婴用品，成人纸尿裤毛利率2015年1-6月有所回升，但受产能瓶颈影响，业绩增长受限。
• 杭州可靠：亚洲成人失禁护理用品领导者，拥有多个自主品牌，产品出口全球，2015年成立“互联网+养老”企业，推动行业发展。
• 杭州珍琦：与国际品牌合作，拥有丰富代工经验，具备自主研发能力，是国内失禁用品生产技术的引领者。
• 天津杏林白十字：合资企业，引进日本先进设备与技术，主打“洒露把”品牌，产品在医院、老人院广泛使用。

行业趋势与前景

• 成人纸尿裤市场将经历快速扩张，与婴儿纸尿裤市场齐头并进。
• 国产品牌凭借高性价比和良好的渠道适应性，在市场中占据优势。
• 未来，随着技术进步和消费者认知度的提高，行业竞争将更加激烈，市场格局也将进一步优化。
• 未上市公司在技术积累和市场拓展方面表现强劲，具备较大的发展潜力。

风险提示

• 成人纸尿裤渗透率提升低于预期。
• 品牌溢价能力低于预期。

总结

成人纸尿裤行业正处于高速成长期，市场潜力巨大，未来有望迎来“井喷式”发展。技术进步推动产品更新换代，吸收芯层和导流层成为产品性能的关键。国产品牌凭借性价比和渠道优势，有望在市场中占据更大份额。恒安国际、维达集团、太阳纸业、爹地宝贝、杭州可靠和杭州珍琦等企业，各自在不同领域和市场布局中占据重要地位，未来行业蛋糕的分享者将逐渐明朗。