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国内宏观政策总结：疫情优化与经济复苏并行

核心内容

本周国内宏观政策主要围绕疫情防控优化、经济稳增长、能源保障、基建投资、货币政策、地产支持、消费刺激、贸易开放以及金融监管等方面展开。政策导向以“走小步不停步”为原则，逐步放松管控，同时加强政策执行力度，推动经济持续恢复。

主要观点与关键信息

1.1 经济增长：保持经济回稳态势

• 国家发改委强调当前是巩固经济回稳向上基础的关键时间点，要求紧抓不放，保持经济持续恢复态势。
• 国家统计局启动第五次全国经济普查，旨在全面了解我国第二、第三产业的发展情况。

1.2 疫情防控政策：持续优化，科学精准

• 国务院要求继续做好60岁以上人群的疫苗接种和加强免疫工作。
• 地方落实“优化防控工作二十条措施”，逐步取消公共交通核酸查验、无社会面活动人员核酸要求，鼓励核酸自测，推动防控区域应解尽解。
• 孙春兰副总理强调防控政策要“稳中求进”，强化社区医疗卫生机构分级诊疗，提升防控效率。

1.3 物价供应：保障能源安全与价格稳定

• 发改委印发特急能源保供协调函，督促地方统筹疫情防控和煤炭保供。
• 化石能源价格平稳，新能源快速发展有助于电价稳定。
• 预计2023年通胀仍将保持温和。

1.4 基建及产业政策：加快项目进度，形成实物工作量

• 国家发改委强调要加快项目建设和资金支付进度，形成更多实物工作量。
• “十四五”重点铁路项目如西延高铁、西渝高铁等陆续开工，总投资规模巨大。

1.5 货币政策：支持煤电企业，保障电力供应

• 央行运用专项再贷款政策，为煤电企业提供低成本流动资金贷款，助企纾困，维持煤电价格稳定。
• 降准25个基点，引导市场利率下降，支持小微企业、民营企业及绿色发展。

1.6 地产政策：落实“金融十六条”，推动市场复苏

• 证监会允许符合条件的房地产企业重组上市，股权融资可用于存量涉房项目和偿还债务。
• 多地推出购房补贴、调整公积金政策，如提高贷款额度、发放消费券等。
• 商业银行允许房贷延期，为房企担保离岸贷款偿还境外债务。

1.7 消费政策：地方发放消费券，刺激相关行业

• 各地推出上亿规模消费券，用于支持餐饮、汽车、旅游、零售等行业消费。
• 消费券形式多样，包括通用消费券、定向纾困券、文体消费券等。

1.8 贸易政策：坚定开放态度，深化国际合作

• 李克强总理强调中国坚定开放态度，欢迎各国扩大对华合作。
• 国务院公布对美加征关税商品排除延期清单，表明对美贸易政策的稳定态度。

1.9 金融监管政策：规范业务，加强投资者保护

• 银保监会加强融资租赁业务合规监管，要求构筑物具备所有权完整且可转移等条件。
• 商业银行表外业务管理进一步规范，明确风险分类管理。
• 上交所修订资产支持证券业务规则，完善信息披露和投资者权益保护机制。

1.10 其他政策：推进人社协作，试点电力现货市场

• 人社部推进东西部人社协作，巩固脱贫攻坚成果，助力乡村振兴。
• 广东试点新能源参与电力现货市场交易，完善价格形成机制。

海外宏观政策总结：货币政策分化，能源价格波动

2.1 美联储：最快12月放缓加息

• 鲍威尔表示加息步伐可能在12月放缓，但强调通胀回落仍需时间。
• 多位官员提示需专注通胀目标，认为利率最终水平和限制性水平将取决于降通胀进展。

2.2 欧盟：对俄石油限价

• 欧盟设定俄石油出口价格上限为60美元/桶，七国集团与澳大利亚将保持一致。
• 此举可能引发全球能源价格飙升，对市场造成一定影响。

2.3 国际原油与天然气市场

• 11月OPEC预计减产105万桶/日，创2020年年中以来最大降幅。
• 美国能源部考虑暂停战略石油储备销售以补充储备，可能影响1.47亿桶油。
• 欧洲天然气价格有所回落，但国际原油价格持续上涨。

风险提示

• 国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度可能不及预期。

附录

• 本报告内容基于公开信息整理，旨在提供政策分析和投资参考。
• 投资者应结合自身情况及市场变化，审慎决策。