20240731-开源证券-广钢气体-688548.SH-公司信息更新报告_2024Q2业绩环比改善_现场制气项目稳步推进_4页_876kb

广钢气体公司研究总结

投资评级： 买入（维持）

关键信息：

• 广钢气体（688548SH）发布2024年中报。
• 营收同比大幅增长860%，属于高增长行业。
• 归母净利润同比下滑1439%，单季度环比改善。

战略与布局：

• 打造“五位一体”布局，深耕电子大宗气体市场。
• 重点发展现场制气，推动传统瓶装气向大客户转型。
• 电子特气方面推进电子级NF3、C4F6、HCl等核心产品研发。
• 氦气领域强化供应链管理，建设液氦储备中心。
• 投资智能设备制造项目，增强制造能力。

技术研发：

• 研发投入持续高位，2024Q2研发费用率达501%。
• 形成系统级制气、储运、数字化等核心技术体系。
• 推动产品质量与稳定性提升。

风险提示：

• 下游需求不及预期。
• 产能、客户导入的不确定性。

财务预测：

• 2024-2026年归母净利润预计分别为347亿、499亿、672亿元。
• 当前股价PE：329→229→170（逐年下降）。

数据分析：

• 业绩波动主要受氦气价格下滑影响。
• 盈利预测上修，反映了公司在高增长赛道的发展潜力。

要点精要：

• 广钢气体作为国内电子大宗领军企业，技术布局全面，产品结构多元化，盈利前景被机构看好。