20240329-国海证券-广钢气体-688548.SH-2023年年报点评_现场制气收入明显增长_新增项目产能行业领先_5页_243kb

广钢气体2023年年报报告显示，公司业绩显著增长，实现营业收入1835亿元（同比增长1920%），归母净利润320亿元（同比增长3573%），主要得益于电子大宗和现场制气业务的扩张，尤其是氦气市场的开发。电子大宗气体收入占比超六成，毛利率虽略有下降但仍保持较高水平。新增项目中标产能在国内领先，市场份额达11.75%，巩固了内资企业的行业地位。

费用管控成效显著，净利率同比提升196个百分点至17.42%，毛利率虽因原材料成本上涨而下滑但整体利润结构优化。2024-2026年盈利预测略有下调，归母净利润预计为354亿、456亿、612亿元，但鉴于公司在氦气供应链方面的自主技术优势，维持“增持”评级。风险因素包括下游需求不足、气体价格下跌、项目进度延迟及股价波动等。