公募FOF基金2022年一季报解析-20220425-国信证券-20页_2mb

报告摘要

公募FOF基金2022年一季报解析总结

核心内容概述

2022年第一季度，公募FOF基金总规模略有下滑，从2021Q4的2197.00亿元减少至2144.80亿元，降幅为3.53%。已成立FOF产品数量为275只，其中偏债型FOF规模环比下降4.88%，而平衡型FOF和偏股型FOF规模增长较快，合计占比达43.21%。FOF市场主要由普通FOF基金和目标风险基金构成，合计占比达92.55%。截至2022Q1，有66家基金公司开展FOF业务，前五大FOF基金管理人合计市占率为47.20%。

主要观点

1. FOF投资偏好分析

主动权益基金：
- 最受重仓的基金：
  - 重仓数量最多：海富通改革驱动（26只FOF重仓），工银瑞信新金融A（18只FOF重仓），富国价值优势（17只FOF重仓）。
  - 重仓规模最多：海富通改革驱动（6.13亿元），广发多因子（6.05亿元），易方达新经济（5.45亿元）。
- 预估净增持最多：工银瑞信创新动力（8只FOF净增持），中泰星元价值优选A（7只FOF净增持），银华鑫盛灵活A（7只FOF净增持）。
- 预估主动增持规模最多：易方达新经济（3.45亿元），易方达瑞恒（2.67亿元），易方达信息产业（2.44亿元）。
债券型基金：
- 最受重仓的基金：
  - 重仓数量最多：交银裕隆纯债A（33只FOF重仓），易方达信用债A（27只FOF重仓），博时富瑞纯债A（22只FOF重仓）。
  - 重仓规模最多：交银裕隆纯债A（36.19亿元），交银纯债AB（33.21亿元），博时富瑞纯债A（25.19亿元）。
- 预估净增持最多：易方达信用债A（17只FOF净增持），汇添富短债A（12只FOF净增持），华夏短债A（10只FOF净增持）。
- 预估主动增持规模最多：南方1-3年国开债A（9.15亿元），汇添富短债A（8.56亿元），华安信用四季红A（8.46亿元）。
指数增强基金：
- 最受重仓的基金：
  - 重仓数量最多：富国中证红利指数增强A（5只FOF重仓），浙商中证500指数增强A（2只FOF重仓），兴全沪深300指数增强A（1只FOF重仓）。
  - 重仓规模最多：富国中证红利指数增强A（3.43亿元），兴全沪深300指数增强A（1.03亿元），浙商中证500指数增强A（0.36亿元）。
量化对冲基金：
- 最受重仓的基金：
  - 海富通阿尔法对冲A（7只FOF重仓，重仓规模9.97亿元）。
  - 海富通安益对冲A（2只FOF重仓，重仓规模0.35亿元）。

2. 最受FOF欢迎的基金经理

主动权益基金经理：
- 鄢耀（工银瑞信基金，重仓数量37只，重仓规模5.87亿元）。
- 周雪军（海富通基金，重仓数量27只，重仓规模6.96亿元）。
- 王君正（工银瑞信基金，重仓数量27只，重仓规模3.96亿元）。
“固收+”基金经理：
- 胡剑（易方达基金，重仓数量29只，重仓规模5.92亿元）。
- 李怡文、董晗（景顺长城基金，重仓数量17只，重仓规模2.10亿元）。
- 王晓晨（易方达基金，重仓数量16只，重仓规模4.60亿元）。