公募FOF基金2023年二季报解析-20230724-国信证券-20页_2mb

公募FOF基金2023年二季报总结

核心内容

截至2023年第二季度，全市场已成立FOF产品数量为441只，合计规模为1786.40亿元，相比2023年第一季度减少5.69%。FOF按资产配置策略分为目标日期基金、目标风险基金、普通FOF基金三类，其中普通FOF基金和目标风险基金合计占比达87.76%。按穿透后权益资产占比，FOF可分为偏债型FOF（<30%）、平衡型FOF（30%-60%）和偏股型FOF（≥60%），2023Q2规模分别为818.44亿元、474.48亿元、493.49亿元。

主要观点

1. FOF业绩表现

• 2023年半年度收益中位数：偏债型FOF为1.05%，平衡型FOF为0.04%，偏股型FOF为-1.68%。
• 2019-2022年收益趋势：整体呈现波动，2022年受权益市场回调影响，收益大幅下滑；2023年H1略有回升，但偏股型FOF仍为负收益。

2. FOF配置最多的基金

主动权益基金

• 重仓数量最多：大成高新技术产业A（37只FOF重仓）、易方达科瑞（26只）、易方达供给改革（25只）。
• 重仓规模最多：易方达供给改革（8.96亿元）、大成高新技术产业A（7.02亿元）、易方达瑞恒（6.04亿元）。

债券基金

• 重仓数量最多：交银裕隆纯债A（37只FOF重仓）、富国信用债A（27只）、博时富瑞纯债A（26只）。
• 重仓规模最多：交银裕隆纯债A（27.32亿元）、交银稳利中短债A（15.41亿元）、交银纯债AB（15.08亿元）。

指数增强基金

• 重仓数量最多：汇添富中证500指数增强A（6只）、西部利得国企红利指数增强C（6只）、富国中证红利指数增强A（5只）。
• 重仓规模最多：富国中证红利指数增强A（3.32亿元）、汇添富沪深300指数增强A（1.54亿元）、汇添富中证500指数增强A（1.39亿元）。

“固收+”基金

• 重仓数量最多：富国稳健增强AB（46只）、易方达稳健收益A（25只）、招商安华A（25只）。
• 重仓规模最多：易方达稳健收益A（5.84亿元）、富国稳健增强AB（5.66亿元）、易方达岁丰添利A（4.88亿元）。

3. FOF增配情况

主动权益基金

• 净增持数量最多：易方达供给改革（10只）、易方达科技创新（8只）、汇添富外延增长主题A（4只）。
• 净增持规模最多：易方达供给改革（1.94亿元）、易方达科技创新（1.83亿元）、景顺长城能源基建A（0.63亿元）。

债券基金

• 净增持数量最多：交银双轮动AB（7只）、永赢迅利中高等级短债A（5只）、鹏华丰恒（5只）。
• 净增持规模最多：鹏扬利泽A（0.55亿元）、永赢迅利中高等级短债A（0.31亿元）、华泰柏瑞丰盛纯债A（0.20亿元）。

4. FOF配置最多的基金经理

主动权益基金经理

• 配置数量最多：刘旭（大成基金，40只）、周海栋（华商基金，37只）、杨嘉文（易方达基金，34只）。
• 配置规模最多：杨嘉文（8.09亿元）、刘旭（7.22亿元）、俞晓斌（7.12亿元）。

“固收+”基金经理

• 配置数量最多：俞晓斌（富国基金，58只）、李君（安信基金，50只）、胡剑（易方达基金，49只）。
• 配置规模最多：胡剑（11.99亿元）、俞晓斌（7.12亿元）、王晓晨（6.94亿元）。

5. FOF股票投资情况

• 直接投资股票的FOF数量：截至2023Q2，共有161只FOF直接投资股票，占FOF总数的36.51%，较2023Q1略有下降。
• 重仓股票数量最多：宁德时代（38只）、中国海油（14只）、中国移动（13只）。
• 重仓股票市值最多：宁德时代（3.02亿元）、兖矿能源（1.82亿元）、广汇能源（1.72亿元）。

关键信息

• FOF发行情况：2023Q2共发行29只FOF，较2023Q1减少7只。
• FOF管理规模：前五大基金管理人合计规模占比为43.46%，与2023Q1基本持平。
• FOF投资策略：FOF倾向于配置偏债型基金，但也逐步增加对平衡型和偏股型基金的配置。
• 风险提示：本报告基于历史数据，不构成投资建议。

图表目录

• 图1：FOF规模及数量（按资产配置策略划分）
• 图2：FOF规模及数量（按穿透后权益资产占比划分）
• 图3：前20家基金管理人的FOF管理规模和数量
• 图4：FOF发行数据统计
• 图5：不同类别FOF收益中位数
• 图6：外部FOF重仓投资规模最大的前20家基金公司
• 图7：投资股票资产的FOF数量占比变化
• 图8：投资股票资产的FOF平均股票仓位

表格目录

• 表1：2023H1偏债型FOF收益TOP10
• 表2：2023H1平衡型FOF收益TOP10
• 表3：2023H1偏股型FOF收益TOP10
• 表4：FOF配置最多的主动权益基金TOP10
• 表5：FOF配置最多的被动指数型基金TOP10
• 表6：FOF配置最多的指数增强基金TOP10
• 表7：FOF配置最多的债券型基金TOP10
• 表8：FOF配置最多的“固收+”基金TOP10
• 表9：FOF基金经理预估增持最多的主动权益基金TOP10
• 表10：FOF基金经理预估增持最多的债券型基金TOP10
• 表11：FOF配置最多的主动权益基金经理TOP10
• 表12：FOF配置最多的“固收+”基金经理TOP10
• 表13：FOF配置最多的股票TOP10
• 表14：FOF基金经理预估股票调仓市值TOP10