20160508-东兴证券-海外市场监测报告2016年5月第1期_美元反弹下_油价显著回调_14页_838kb

美元反弹下油价显著回调

核心内容

本报告为2016年5月第1期海外市场监测报告，重点分析了美元指数反弹背景下，全球主要资产类别及宏观经济指标的表现。报告指出美元指数微升，新兴市场货币指数下跌，同时大宗商品市场出现显著回调，股票市场整体承压，债券市场表现分化。此外，报告还提供了各国基准利率、PMI、消费者信心指数、失业率及货币供应等宏观经济数据。

主要观点

1. 全球大类资产表现

• 汇率：美元指数小幅上升，对欧元、日元、人民币、卢布等货币升值，新兴市场货币指数整体下跌。
• 大宗商品：
  • 布伦特原油与WTI原油周跌幅分别为6.5%和3.7%；
  • 黄金下跌0.3%，铜下跌3.5%，铝下跌2.0%，大豆和玉米价格也出现小幅下跌。
• 股票市场：
  • 美国市场道指和纳指分别下跌0.2%和0.8%；
  • 欧洲市场富时100、DAX指数均下跌，亚洲市场日经225指数大幅下跌3.4%；
  • 香港恒指、恒生国企指、上证指、深证指均出现不同程度下跌，而澳洲标普200指数微涨。
• 债券市场：
  • ISHARES 1-3年国际债券价格下跌0.6%，而10年以上信用债券价格保持不变。

2. 外围市场情绪

• 波动率指数：标准普尔500波动率指数（VIX）上升，显示市场情绪趋于谨慎；
• TED Spread：3M TED Spread上升，表明市场对美国国债的流动性需求增加，信用利差扩大。

3. 基准利率

• 美国联邦基金利率：有所下降；
• 欧元区、英国、日本基准利率：基本保持稳定；
• 其他国家基准利率：包括加拿大、澳大利亚、中国、俄罗斯、印度、韩国、泰国、台湾等，利率变化较小。

4. PMI数据

• 制造业PMI：4月份G4国家中美国、英国、日本PMI均有所下降，欧元区无明显变化，金砖五国中巴西、印度PMI下降，中国与俄罗斯无明显变化；
• 服务业PMI：部分国家如德国、法国、意大利、澳大利亚、加拿大等服务业PMI表现较为稳定或略有上升。

5. 消费者信心指数

• 2016年4月，除欧盟28国、德国、意大利、韩国外，其他国家消费者信心指数均较前期下降。

6. 失业率数据

• G4国家：美国与日本失业率上升，欧元区及德、法、意失业率下降；
• 其他地区：巴西、俄罗斯、南非失业率上升，韩国与中国台湾失业率保持稳定。

7. 货币供应

• 美国：M1同比上涨5.34%，M2同比上涨6.19%；
• 中国：M1同比上涨22.1%，M2同比上涨13.4%；
• 日本：M2同比上涨3.2%；
• 欧元区：M3同比上涨4.9%；
• 英国：M2同比上涨4.49%；
• 巴西、俄罗斯、南非：M2分别上涨5.74%、12.02%、8.26%。

关键信息

• 美元反弹：美元指数微升，对新兴市场货币形成压力。
• 油价回调：受美元走强影响，国际油价显著下跌。
• 股市承压：全球主要股指普遍下跌，尤其是亚洲市场。
• 宏观经济数据：PMI、消费者信心指数、失业率等指标显示部分国家经济放缓。
• 债券市场分化：短期国际债券价格下跌，长期债券价格保持稳定。
• 货币供应增长：多数国家货币供应同比上涨，但增速存在差异。

结构清晰列表

1. 全球大类资产表现

• 汇率：
  • 美元兑欧元：+0.4%
  • 美元兑日元：+0.8%
  • 美元兑人民币：+0.3%
  • 美元兑卢布：+2.0%
  • 新兴市场货币指数：下跌
• 大宗商品：
  • 布伦特原油：-6.5%
  • WTI原油：-3.7%
  • 黄金：-0.3%
  • 铜：-3.5%
  • 铝：-2.0%
  • 大豆：-1.0%
  • 玉米：-1.6%
• 股票市场：
  • 美国：道指-0.2%，纳指-0.8%
  • 欧洲：富时100-1.9%，德国DAX-1.7%
  • 亚洲：日经225-3.4%，澳洲标普+0.8%，香港恒指-6.0%，上证指-1.1%，深证指-0.5%
• 债券市场：
  • ISHARES 1-3年国际债券：-0.6%
  • ISHARES 10+年信用债券：保持不变

2. 外围市场情绪

• 波动率指数：标准普尔500波动率指数上升
• TED Spread：3M TED Spread上升，显示市场流动性压力

3. 基准利率

• 美国：联邦基金利率下降
• 其他地区：EURIBOR、英国、日本利率无明显变化
• 其他国家：加拿大、澳大利亚、中国、俄罗斯、印度、韩国、泰国、台湾等利率变化较小

4. PMI数据

• G4国家：美国、英国、日本PMI下降，欧元区无明显变化
• 金砖五国：中国、俄罗斯PMI无明显变化，巴西、印度PMI下降，南非PMI上升
• 服务业PMI：德国、法国、意大利、澳大利亚、加拿大等服务业PMI表现稳定或上升

5. 消费者信心指数

• 除欧盟28国、德国、意大利、韩国外，其他国家消费者信心指数下降

6. 失业率数据

• G4国家：美国、日本失业率上升，欧元区及德、法、意失业率下降
• 其他地区：巴西、俄罗斯、南非失业率上升，韩国、中国台湾失业率稳定

7. 货币供应

• 美国：M1同比+5.34%，M2同比+6.19%
• 中国：M1同比+22.1%，M2同比+13.4%
• 日本：M2同比+3.2%
• 欧元区：M3同比+4.9%
• 英国：M2同比+4.49%
• 巴西、俄罗斯、南非：M2分别同比+5.74%、+12.02%、+8.26%

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率>15%
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%
  • 中性：相对强于市场基准指数收益率-5%~+5%
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率<-5%
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率>5%
  • 中性：相对强于市场基准指数收益率-5%~+5%
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率<-5%