2016年9月定增市场周报总结
核心内容
2016年9月13日发布的定增市场周报涵盖了上周定增市场的发行概况、解禁收益分析、定增进程概览以及本周重点关注的定增项目。整体来看，定增市场呈现募资总额上升、审核进度加快、部分项目因市场环境或业绩不确定性叫停的态势。
主要观点
1. 定增募资总额稳步上升
- 截至2016年9月11日，上周新增定增项目17宗，募资总额为381.31亿元，环比上升17.98%。
- 一年期项目平均折价率降至9.95%，较前一周下降40.47%。
- 三年期项目平均折价率为31.20%，较前一周上升显著，其中*ST黑化和合纵科技折价率分别达43.94%和42.86%。
2. 解禁收益分析
- 上周共有6宗项目解禁，解禁资金规模为136.75亿元，绝对收益率均值为17.96%，环比下降85.17%。
- 化工行业解禁收益领先，天晟新材解禁绝对收益率达68.65%。
- 本周有7宗定增项目即将解禁，解禁资金规模为60.01亿元，环比下降56.74%。其中慈文传媒和胜利精密解禁浮动绝对收益率分别为341.94%和161.80%。
- 鹏翎股份于9月13日解禁，出现破发，绝对收益率为-2.54%。
3. 定增进程加快
- 上周新增定增预案22宗，较前一周减少3宗。
- 发审委审核通过20宗，证监会下发24个批文，分别较前一周增加6宗和15宗。
- 上周共有9宗项目对定增方案进行修改，其中募资规模平均下调10.05%。
- 上周6宗项目停止实施，平均浮动折价率为13.45%，其中世茂股份因发审委否决未获通过，其余为公司主动调整。
关键信息
上周解禁收益数据
| 项目 |
解禁宗数 |
解禁总股数（万股） |
解禁资金规模（亿元） |
解禁绝对收益率均值 |
解禁超额收益率均值 |
| 一年期项目 |
5 |
170735.76 |
136.75 |
17.96% |
24.21% |
上周定增进程概览
| 项目 |
新增预案宗数 |
发审委通过宗数 |
证监会批准宗数 |
已过会股价倒挂宗数 |
预案修订宗数 |
停止实施宗数 |
| 竞价项目 |
8 |
7 |
12 |
1 |
4 |
3 |
| 定价项目 |
14 |
13 |
12 |
3 |
5 |
3 |
| 合计 |
22 |
20 |
24 |
4 |
9 |
6 |
上周停止实施项目
| 代码 |
名称 |
目的 |
停止实施公告日 |
停止原因 |
折价率 |
| 000948.SZ |
南天信息 |
项目融资 |
2016-09-06 |
资源整合、完善项目 |
21.07% |
| 002356.SZ |
赫美集团 |
项目融资 |
2016-09-07 |
项目落实时间不确定 |
9.52% |
| 002631.SZ |
德尔未来 |
融资收购 |
2016-09-08 |
标的业绩不达预期 |
22.61% |
| 000650.SZ |
仁和药业 |
项目融资 |
2016-09-08 |
资本市场环境变化 |
-8.56% |
| 600823.SH |
世茂股份 |
融资收购 |
2016-09-09 |
发审委否决 |
- |
上周预案修订项目
| 标的 |
修改内容 |
原募资额（亿元） |
现募资额（亿元） |
募资额调整幅度 |
| 江南红箭 |
修改募资用途 |
20.51 |
20.48 |
-0.15% |
| 易尚展示 |
修改发行量 |
- |
- |
-0.61% |
| 金贵银业 |
删除偿还银行贷款 |
10.58 |
10.48 |
-1.49% |
| 云投生态 |
昆明农业发展投资有限公司退出 |
12.38 |
7.20 |
-41.85% |
| 苏大维格 |
删除补充流动资金 |
3.31 |
2.00 |
-33.38% |
| 首钢股份 |
延长非公开发行股票方案有效期 |
- |
- |
- |
| 北部湾港 |
取消现金支付对价，补充价格调整触发条件 |
18.00 |
17.30 |
-3.89% |
本周重点关注项目
安妮股份
- 募资金额：不超过10亿元
- 用途：支付收购畅元国讯100%股权现金对价、版权大数据建设及补充流动资金
- 关键点：
- 畅元国讯为数字版权服务龙头，有助于公司战略转型
- 公司与新动集团合作设立IP孵化基金，布局IP开发
- 未来看好公司向互联网业务持续拓展
姚记扑克
- 募资金额：约2.37亿元
- 用途：收购万盛达扑克支付现金对价，对标的公司增资
- 关键点：
- 收购万盛达扑克，拓展亚太市场
- 降低纸张供应商单一带来的经营风险
- 布局精准医疗，投资相关公司
数据来源与联系方式
- 研究支持：彭文玉 A0230115060001，pengwy@swsresearch.com
- 证券分析师：林瑾 A0230511040005，injin@swsresearch.com
- 联系人：严晓鸥，(8621)23297818x7559，yanxo@swsresearch.com
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