20240901-财通证券-三利谱-002876.SZ-大尺寸产线下半年投产_高端占比不断提升_3页_447kb

报告总结

核心观点

公司2024年上半年营收达到1183亿元，同比增长2170%，净利润5536万元，同比增长13119%。增长主要由消费电子需求回暖及面板行业景气回升推动。

关键数据

• 毛利率：第二季度为14.42%，环比下滑28.5个百分点，同比提升11.2个百分点。
• 产品表现：TFT系列产品增长稳健，黑白系列则因竞争加剧出现下滑。
• 未来增长点：大尺寸产线（合肥二期1720mm）将于下半年投产，高端产品占比持续提升；中小尺寸产品技术不断突破，如圆偏开发成功及薄型化应用。

投资建议

预计2024-2026年营业收入和净利润持续大幅增长，但PE估值较高。维持“增持”评级，关注产能和消费电子需求释放。

风险提示

• 产能释放不及预期；
• 消费电子需求不达预期；
• 新品研发进度延迟。