20240427-财通证券-三利谱-002876.SZ-景气显著回暖_业绩拐点向上_3页_444kb

三利谱（002876）公司点评报告摘要

核心观点
股价：25.01元
投资评级：增持（维持）

核心数据

• 营收与利润：2023年营收20.7亿元（-487%），归属于母公司净利润4280万元（-7926%）。2024年第一季度，营收54.2亿元（+2745%），归母净利润3075万元（扭亏为盈，同比增长15155%）。
• 偏光片业务：2023年总销量2536万平方米，同比增至1094%，但单价下降，盈利下降。
• 预期：分析师预估公司2024-2026年营收将增长，年净利润分别为280亿元、342亿元、412亿元，PE估值分别为2380、1820、1145。

行业与公司展望

• 行业景气：面板行业需求回暖，TV类产品从二月底开始价格上涨，IT产品也在复苏，公司有望受益。
• 公司看点：公司产能释放、客户订单增加，公司积极创新，可能实现长期增长。

投资建议

• 评级：增持。
• 建议理由：业绩触底回升，行业复苏在望，技术创新为支撑长期增长的潜在因素。

风险提示

• 产能释放速度不及预期
• 消费电子需求不振
• 新品研发与市场接受度不确定