“智”造系列：聚焦3C和动力电池，激光17年需求加速_34页-2mb

报告摘要

激光行业2017年发展总结

核心内容

2017年是国内激光行业加速发展的一年，尤其在3C加工和动力电池两大领域，激光设备需求显著增长。报告指出，激光行业整体市场持续扩张，预计2017年国内激光设备销售额将达455亿元，同比增长18.9%，增速较2016年提升7.3个百分点。行业增长主要得益于3C产品精密化和动力电池产能扩张。

主要观点

全球激光产业稳步发展：2016年全球激光器销售收入达104亿美元，同比增长7.1%。预计2017年全球激光器销售收入将达110亿美元，同比增长6.63%。
国内激光设备市场持续增长：2016年国内激光设备销售收入达385亿元，2017年有望突破455亿元，行业增速加快。
激光切割、打标为主流应用：2015年激光切割、打标和雕刻设备合计占市场总额的77%，而激光焊接设备因渗透率较低，中长期增长潜力大。
3C领域需求旺盛：随着全面屏、双玻璃+金属中框、双摄像头等技术的普及，激光异形切割、精密焊接、皮秒超快激光设备需求持续上升。同时，Type-C、USB-C等数据线的精密化也带动了激光焊接需求。
动力电池领域需求爆发：随着新能源车销量增长和政策推动，动力电池产能在2017年有望达到90GWh，激光焊接成为关键工艺，市场空间扩大，预计2017-2019年激光焊接设备需求将持续释放。
重点受益企业：报告推荐了8家激光企业，包括主板的大族激光、华工科技、福晶科技，以及新三板的联赢激光、波长光电、天弘激光、东骏激光、德中技术，认为这些企业在3C和动力电池领域将显著受益。

关键信息

3C加工领域

全面屏：三星S8和iPhone8的全面屏设计带动激光异形切割设备需求，预计2017-2018年将持续增长。
双玻璃+金属中框：该设计推动激光精密焊接需求，预计将成为主流。
双摄像头：双摄像头的普及推动蓝宝石等脆性材料加工需求，皮秒激光切割设备需求上升。
数据线：Type-C、USB-C等数据线的精密化推动激光焊接设备需求，提升激光在3C领域的渗透率。

动力电池领域

激光焊接为关键工艺：激光焊接在动力电池制程中应用广泛，包括极耳焊接、电芯与顶盖焊接、密封钉焊接等。
产能扩张：2017-2018年动力电池产能有望从64GWh增至145GWh，CAGR达50.52%。
行业集中度提升：比亚迪、宁德时代等龙头企业产能利用率高，推动激光设备需求增长。
激光焊接市场空间：2017-2018年，激光焊接设备市场空间预计达25.8亿元，未来三年内有望持续增长。

重点关注公司

主板公司

大族激光 (002008.SZ)
- 主营业务：激光设备
- 2016年营收：69.59亿元
- 毛利率：38.23%
- 主要产品：激光切割机、激光焊接机、超快激光设备等
- 17年上半年归母净利润：7.99亿~9.19亿元，同比增长100%~130%
华工科技 (000988.SZ)
- 主营业务：激光设备、光电器件
- 2016年营收：33.14亿元
- 毛利率：25.30%
- 主要产品：激光打标机、激光切割机、光通信器件等
- 17年上半年归母净利润：229.81百万，同比增长52.36%
福晶科技 (002222.SZ)
- 主营业务：非线性光学晶体
- 2016年营收：3.08亿元
- 毛利率：54.09%
- 主要产品：非线性光学晶体、激光晶体元器件
- 17年全年业绩高增可期

新三板公司

联赢激光 (833684.OC)
- 主营业务：激光焊接设备
- 2016年营收：416.20百万
- 毛利率：48.34%
- 主要产品：激光焊接机
- 未来两年业绩高增可期，是比亚迪、宁德时代等动力电池龙头的设备供应商
波长光电 (430549.OC)
- 主营业务：激光光学元器件
- 2016年营收：144.48百万
- 毛利率：37.81%
- 主要产品：激光光学材料、激光光学元器件
- 业绩高增有望持续，为大族激光、华工科技等企业提供光学器件
天弘激光 (430549.OC)
- 主营业务：激光设备
- 2016年营收：193.60百万
- 毛利率：36.07%
- 主要产品：激光切割机、激光焊接机、3D打印
- 受益行业增长，激光微加工和3D业务稳步上升
东骏激光 (838544.OC)
- 主营业务：激光元器件
- 2016年营收：89.94百万
- 毛利率：47.67%
- 主要产品：YAG晶体、蓝宝石晶体、激光元器件
- 17年业绩有望持续向好
德中技术 (839939.OC)
- 主营业务：激光精密加工设备
- 2016年营收：43.29百万
- 毛利率：38.83%
- 主要产品：激光精加工设备
- 未来成长性值得期待