20150928-兴业证券-投资者A股市场行为周报_持股市值超百万投资者数量6-8月减少40__11页_1mb

2015年9月A股市场投资者行为周报总结

核心内容概述

本报告汇总了2015年9月A股市场中，产业资本、融资融券、机构投资者、个人投资者及海外投资者的行为数据与分析。报告指出，市场在政策影响和投资者情绪变化下呈现出调整与放缓的态势。

主要观点

1. 产业资本增减持行为

• 政策影响显著：证监会出台两项政策，限制产业资本减持并鼓励增持，导致7月起产业资本增减持行为逆转。
• 增持金额减少：2015年9月至今，产业资本增持金额为270亿元，较8月的444亿元有所下降。
• 减持金额极少：同期减持金额仅为2.17亿元，远低于8月的31亿元。
• 板块与行业差异：主板增持金额环比跌幅最小，银行、医药和地产行业净增持金额较高。

2. 融资融券行为

• 融资余额下降：截至9月25日，融资融券余额为9276亿元，较9月18日下降1.23%。
• 融资余额占比：融资余额占自由流通市值比例从5.66%降至5.57%。
• 融资买入比例略有下降：9月21日-9月25日，日均融资买入额占成交金额的比例从前一周的10.2%降至10.1%。
• 板块融资情况：主板、中小板、创业板融资余额分别占各自标的自由流通市值的5.8%、3.9%和3.3%。

3. 机构投资者行为

• 偏股基金发行放缓：9月至今新成立偏股型基金份额为69份，较8月的245亿份大幅减少。
• 基金规模下降：股票和混合型基金合计净值规模相比上月下降0.5%。
• 基金持仓比例下降：所有基金持股市值占A股总市值和流通市值的比例分别降至3.4%和4.2%。
• 信托与保险投资增长：截止到6月，信托投资股票和基金金额达1.68万亿元，占资金信托余额的11.3%；截止到7月，保险投资股票和基金金额达1.38万亿元，占保险资金运用余额的13.56%。

4. 个人投资者行为

• 持股市值超百万投资者减少：6-8月持股市值超百万的投资者数量减少40%。
• 交易资金下降：9月14日-18日，证券市场交易结算资金日平均余额下降3.5%，银证转账净流出735亿元。
• 中户与大户持续减少：8月个人投资者中户和大户数量继续下降，持股市值在50-100万、100-500万、500-1000万、1000万以上的户数分别下降12%、15%、18%和17%。

5. 海外投资者行为

• 沪股通小幅净流出：上周沪股通开放前，周一至周四四个交易日出现净流出13亿元。
• 额度使用情况：沪股通总投资额度为3000亿元，目前可用余额为1573亿元。
• QFII与RQFII额度增加：截至8月底，QFII和RQFII审批额度分别增加至767亿美元和4049亿元。

关键信息

• 市场情绪与政策影响：政策支持对产业资本增持起到积极作用，但市场整体情绪趋于谨慎。
• 融资去杠杆持续：融资余额连续下降，场内去杠杆趋势明显。
• 投资者结构变化：个人投资者中户和大户数量持续下降，显示市场参与度降低。
• 机构投资者调整：基金发行放缓，基金规模下降，但信托和保险投资仍保持增长。
• 海外资金动态：沪股通资金流出，但审批额度有所增加，显示海外投资者对A股仍有一定兴趣。

总结

2015年9月A股市场整体呈现出调整态势，产业资本因政策影响增持力度减弱，融资余额持续下降，市场逐步回归理性。机构投资者方面，偏股基金发行放缓，基金规模下降，但信托与保险投资保持增长。个人投资者持股市值超百万的户数大幅减少，市场活跃度降低。海外投资者则小幅净流出，但审批额度增加，显示潜在投资意愿。整体来看，市场情绪趋于保守，资金流动呈现去杠杆趋势。