20150803-兴业证券-投资者A股市场行为周报_融资余额六连跌_场内去杠杆持续_12页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告是兴业证券策略团队于2015年8月3日发布的《投资者A股市场行为周报》，主要分析了2015年7月A股市场中产业资本、融资融券、机构投资者、个人投资者以及海外投资者的行为变化，揭示了市场在股灾后的调整与政策影响。

主要观点

1. 产业资本增减持行为

• 政策影响显著：7月证监会出台两项政策，限制产业资本减持并鼓励增持，导致产业资本增减持行为出现逆转。
• 增持大幅增加：7月产业资本增持金额达到577亿元，相比6月的122亿元增长了372%。
• 减持大幅下降：7月产业资本减持金额仅为44亿元，相比6月的674亿元下降了93%。
• 板块与行业分布：
  • 板块上，主板增持金额环比增幅最大。
  • 行业上，地产、银行和机械是净增持金额较高的行业。

2. 融资融券行为

• 融资融券余额下降：截至7月31日，融资融券余额为1.3387万亿元，相比7月24日下降8.18%。
• 融资余额下滑：7月27日-7月31日，融资余额减少1192亿元，占自由流通市值的比例从6.65%略升至6.73%。
• 融资买入比例下降：融资买入额占成交金额的比例从11.9%降至9.9%。
• 行业与板块表现：
  • 融资余额占标的自由流通市值排名前五的行业是综合、建材、通信、电子和有色。
  • 融资余额占整体A股自由流通市值排名前五的行业是非银、有色、采掘、传媒和军工。
  • 融资买入占标的成交金额比例最高的行业是纺织服装、商贸、通信、计算机和非银。
  • 融资余额增幅最高的行业是军工、纺织服装、休闲服务、汽车和计算机。

3. 机构投资者行为

• 新成立偏股型基金减少：7月新成立偏股型基金份额为1166亿份，相比6月下降53%。
• 基金净值上升：7月股票和混合型基金合计净值规模上升5%。
• 基金总规模创历史新高：2015Q2所有基金总规模达到6.44万亿元，为历史最大值，环比增长25%。
• 基金持股市值占比下降：所有基金持股市值占A股总市值的比例下降至3.4%，占自由流通市值的比例下降至4.2%。

4. 个人投资者行为

• 交易结算资金减少：7月20日-7月24日，银证转账净流出1213亿元，证券市场结算资金余额减少1896亿元。
• 中户和大户数量下降：受6月股市调整影响，持股市值在50-100万、100-500万、500-1000万、1000万以上的户数分别下降3.9%、7.6%、11.5%和13.4%。
• 资金流入股市规模：7月20日-7月24日，证券资金流入股市的规模为683亿元。

5. 海外投资者行为

• 沪股通净流入：7月27日-7月31日，沪股通净流入24.96亿元，其中周二和周五分别净流入26.65亿元和5.27亿元。
• 可用余额：沪股通目前可用余额为1740亿元。
• 审批额度：截至6月底，QFII和RQFII外管局审批额度分别为755亿美元和3909亿元，相比5月分别增加10.7亿美元和82亿元。

关键信息

• 政策影响：7月产业资本增减持行为逆转，主要受证监会政策影响。
• 融资融券趋势：融资融券余额持续下降，融资余额占比略有上升，融资买入比例下降。
• 基金市场：基金总规模创历史新高，但持股市值占比下降。
• 个人投资者：中户和大户数量下降，显示市场调整对高净值投资者的影响。
• 外资动态：沪股通净流入，显示外资在市场调整后开始“抄底”，但整体仍处于净流出状态。

数据来源与图表

报告引用了Wind数据，并附有以下图表：

• 图表1：产业资本净减持金额
• 图表2：3周累计公告减持公司数占增减持公司数
• 图表3：各行业7月净增持金额
• 图表4：融资余额占自由流通市值的比例
• 图表5：融资买入额占成交金额的比例
• 图表6：各板块融资余额占标的和整体市值比例
• 图表7：各板块本周融资买入占标的成交金额比例和融资余额增速
• 图表8：各行业融资余额占标的自由流通市值比例
• 图表9：各行业融资余额占整体A股自由流通市值比例
• 图表10：各行业本周融资买入占标的成交金额比例
• 图表11：各行业本周融资余额增速
• 图表12：新成立偏股型基金份额
• 图表13：股票型和混合型基金净值
• 图表14：信托投资股票和基金的金额
• 图表15：保险公司投资股票和基金金额和占比
• 图表16：证券市场交易结算资金日平均余额
• 图表17：银证转账变动净额
• 图表18：个人投资者中户数量
• 图表19：个人投资者大户数量
• 图表20：沪股通当日使用额度
• 图表21：QFII审批投资额度
• 图表22：RQFII审批投资额度

联系方式

• 分析师：张忆东、吴峰、李彦霖、翁活、周琳、张启尧、韩亦佳

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• 传真：021-38565955

投资评级说明

• 行业评级：以12个月内行业股票指数相对上证综指/深成指的涨跌幅为基准，分为推荐、中性、回避。
• 公司评级：以12个月内公司涨跌幅相对上证综指/深成指为基准，分为买入、增持、中性、减持。

法律声明

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