20190723-首创证券-ICT行业周报：教育信息化板块业绩预告表现优越，科创板首日交易22股现临停_15页_2mb

教育信息化板块业绩预告表现优越，科创板首日交易22股现临停

核心内容

2019年7月20日，ICT板块共有533家公司，其中312家披露了2019年中报业绩预告，披露率为58.54%。教育信息化板块作为ICT行业的重要组成部分，表现尤为突出，其净利润增速下限中位数高达60%至90%，远高于行业平均水平。

主要观点

• 政策驱动：2019年开年，国家发布多项教育信息化相关重磅政策，如《国家职业教育改革实施方案》、《中国教育现代化2035》等，推动教育信息化2.0升级改造，强化平台、内容、应用等方面的生态建设。
• 资金投入：国家财政性教育经费连续6年超过4%，教育信息化投入占比从2009年的4%增长至2017年的8%，预计2020年将超过3500亿元，且学校专项资金持续攀升。
• 需求增长：新高考改革推动学校信息化升级，职业生涯规划系统、高校信息数据库、走班排课系统等需求大幅上升。2019年高考人数为近10年最多，标准化考点建设与智能阅卷需求显著增加。
• 板块表现：2019年一季度，教育信息化板块营业收入同比增长率达26.76%，远高于ICT行业整体的8.79%和计算机软件及服务板块的11.80%。
• 个股表现：佳发教育在2019年中报业绩预告中净利润同比增长下限为87.76%，是当前值得重点关注的个股之一。

关键信息

1. 业绩预告数据

• ICT板块：净利润同比增长下限中位数为2.00%，上限中位数为16.46%。
• 教育IT：净利润增速下限中位数达60.00%，上限中位数为90.00%。
• 佳发教育：2018年营业收入为3.90亿元，净利润同比增长下限为87.76%，过去三年净利润复合年增长率达29.11%。

2. 科创板交易首日表现

• 总成交额：科创板首日总成交额达485.08亿元，占当日两市成交额的约一成。
• 临停情况：22只股票首日出现临停，16只股票涨幅超过100%，平均涨幅约140%。
• 重点个股：
  • 澜起科技：股价涨幅达226.69%，市盈率124.22倍。
  • 安集科技：股价涨幅达415.44%，市盈率124.22倍。
  • 乐鑫科技：股价涨幅达126.84%，发行价为首批科创板企业中最高。

3. 上周板块表现

• 市场表现：ICT板块整体上涨，电子（申万）指数上涨0.82%，计算机（中信）指数上涨1.02%，通信（申万）指数下跌1.10%。
• 涨跌幅前五：集成电路、半导体材料、分立器件、显示器件、IT外包服务。
• 跌幅前五：*ST信威、大族激光、鸿利智汇、恒宝股份、泰晶科技。

4. 估值表现

• 电子指数（申万）：PE约为32倍，处于历史中上水平。
• 计算机指数（中信）：PE约为102倍，处于历史较高水平。
• 通信指数（申万）：PE约为40倍，处于历史中上水平。
• 科技组合指数（中信）：PE约为68倍，处于历史中上水平。

5. 全球半导体市场趋势

• 全球半导体销售额：2019年5月销售额为331亿美元，同比下降14.6%；2019年一季度全球销售额达968亿美元，同比下降13.0%。
• 细分品类表现：
  • 分立半导体：唯一正增长品类，增速为1.4%。
  • 存储器集成电路：增速为-30.6%，高位回落。
• 云服务市场：Gartner预测2019年全球云服务市场增长17.5%，达2143亿美元，其中IaaS增长最快，达27.5%。

6. 行业要闻

• 科创板上市：2019年7月22日，科创板首批25家公司上市，其中22只股票出现临停。
• 企业动态：海康威视上半年国内业务营收同比增长16.46%，全年目标增长20%以上；长川科技上半年净利润同比下降90%-100%，主要受全球半导体市场影响及研发支出增加。

风险提示

• 贸易战升级风险。
• 政策落地不及预期风险。
• 产业及技术发展不及预期风险。
• 行业竞争风险。
• 科创板上市失败风险。
• 科创板退市风险。
• 预留合适的安全边际。

投资建议

• 建议关注佳发教育，因其在教育信息化板块中表现突出，净利润增速下限为87.76%。
• 各类子板块中，IT外包服务、印制电路板、电子零部件制造、物联网、智能家居等板块表现较好。
• 股票投资评级分为买入、增持、中性、减持，以相对沪深300指数涨跌幅为基准。