20230818-中国银河-天娱数科-002354.SZ-2023年中报点评_业绩扭亏为盈_核心业务持续稳健_3页_618kb

天娱数科2023年中报点评总结

公司业绩概况

• 公司发布2023年中报，上半年营业收入1002亿元，同比增长1766%，净利润125062万元，同比增长17782%。
• 第二季度营收528亿元，同比增长4906%，环比增长1131%，净利润22776万元，同比增长10904%。

核心业务表现

• 数据与流量业务收入达960亿元，同比增长1448%，占总收入95.87%，保持稳健增长。
• 新兴数字人业务成效显著，例如国内首个国风虚拟数字人“天妤”全网粉丝近550万，视频播放超4亿，数字人代言数量增加，为公司创造新增长点。

战略投资与园区发展

• 公司投资的山西数据流量生态园运营良好，入园企业超过570家，数据交易规模破33亿元，拉动入园企业营收195亿元。
• 探索“园区+平台+金融”模式，促进数字经济与实体经济融合，放大数据价值。

未来展望与投资建议

• 首次覆盖推荐评级，预计2023-2025年归母净利润依次为4.6亿元、9.2亿元、15.4亿元，同比增长116.35%、98.41%、67.35%，对应EPS分别为0.03元、0.06元、0.09元。
• 预测支撑股价超越基准回报，但存在数字人业务不及预期、监管风险和竞争加剧等潜在挑战。

风险提示

• 数字人业务风险、行业监管政策变动、市场竞争加剧及成本控制难题。