20231030-中国银河-天娱数科-002354.SZ-2023年三季报点评_业绩稳健修复_优势链条不断完善_3页_271kb

公司点评总结

业绩表现：2023年前三季度，公司实现营业收入1357亿元，同比增长353%，归属于上市公司股东的净利润13.56亿元，增长15006%。第三季度单季度营收同比下降22.67%，但归母净利润同比增长109.62%。

战略布局：公司联合合作伙伴打造人工智能算力服务平台，依托国家先进计算太原中心资源，整合算力与数据要素，完善“数据-算法-算力”优势链条。

数字人业务：公司国风虚拟数字人“天妤”全网粉丝超500万，商单合作包括《倩女幽魂》手游、集越汽车、周大生等，具备较强创收能力，有望成为新的增长点。

投资建议：维持“推荐”评级，预计2023-2025年归母净利润依次为4.8亿、9.8亿、15.4亿元，同比增长11689%、10449%、5778%。对应PE分别为170、83、53倍，维持83x PE目标。

风险提示：数字人业务不及预期、监管政策变化、市场竞争加剧、成本上升风险等。