20250822-中国银河-天娱数科-002354.SZ-2025中报业绩点评_业绩同比扭亏_AI赋能全链路营销_3页_480kb

天娱数科（002354.SZ）2025年中报业绩点评：AI驱动全链路营销与具身智能拓展

核心观点

• 公司2025年上半年实现营业收入9.88亿元，同比增长29.64%；归母净利润0.24亿元，同比扭亏为盈。
• 结合AI与数据“双引擎”赋能营销服务，推动业绩增长与业务模式转型。

自动化与智能化营销平台

• 公司AI营销SaaS平台整合AIGC广告素材生成、智能投放与直播电商转化，80%以上的互动条数源自AI生成。
• 平台构建“数据-模型-场景”闭环，推动AI智能体从工具上升为协作助手，实现全链路营销自动化。

具身智能技术突破

• 推进空间智能MaaS平台Behavision研发，“感知-推理-执行”能力显著提升。
• 技术赋能空间计算、人形机器人等场景，多模态硬件与云边端协同，形成通用具身智能解决方案，为未来业务奠定基础。

全链路营销服务布局

• 结合数据流量优势，将AI深度融合于短视频、直播、内容营销等领域，逐步构筑“流量运营-品牌服务-产品开发”闭环。
• 实现数字化营销对消费场景的重构，创新新消费增长模式。

投资建议与盈利预测

• 公司业绩扭亏已初步实现高速增长，后续在AI与数据服务领域仍具潜力。
• 预计2025-2027年归母净利润为5110万元、5993万元、6978万元，对应PE分别为253、216、185倍。
• 维持“推荐”评级。

风险提示

• 宏观经济波动风险、新兴业务进展不及预期、AI技术落地不及预期、技术迭代风险等。

基于AI赋能与全链路营销布局的持续深化，公司具备成长动能，建议投资者关注其在智能营销与具身智能领域的布局成效。