20210721-渤海证券-银行业周报_业绩快报陆续出炉_中报行情可期_16页_1mb
报告摘要
银行业周报总结
核心内容
2021年7月21日发布的银行业周报指出，随着业绩快报的陆续发布，中报行情可期。整体来看，银行业在近五个交易日表现略逊于沪深300指数，但部分优质银行表现突出，显示出行业基本面改善的迹象。
主要观点
- 市场表现：银行业（中信）近五个交易日上涨0.45%，在30个中信一级行业中排名第16位。其中，城商行和农商行表现优于行业平均，而国有大行和股份制银行表现相对较弱。
- 个股表现：无锡银行、张家港行、邮储银行涨幅居前，分别达到7.95%、5.53%和3.97%；浙商银行、重庆银行、齐鲁银行跌幅较大，分别达到-2.52%、-2.91%和-5.82%。
- 利率与流动性：央行通过公开市场操作净回笼资金3000亿元，SHIBOR利率整体下行，国债收益率也有所下降。
- 理财市场：上周理财市场净发行-510款，非保本型产品占比高达95.81%。理财产品预期年收益率整体下降，但1个月和4个月期产品略有上升。
- 同业存单市场：同业存单净融资规模为1,829.20亿元，平均发行利率为2.6649%。1个月、3个月和6个月期同业存单利率波动明显。
- 行业要闻：
- 银保监会将适度放宽险资投资创投基金和股权基金的要求，以支持制造业和战略新兴产业。
- 全面降准正式落地，释放长期资金约1万亿元，MLF利率不变，释放货币政策稳健信号。
- LPR连续15个月不变，但企业贷款利率、小微企业新发贷款合同利率、制造业贷款合同利率同比均有下降。
- 公司公告：
- 张家港行和无锡银行发布半年度业绩快报，显示净利润同比增长显著，不良贷款率下降，拨备覆盖率提升。
- 宁波银行配股申请通过审核。
- 投资建议：
- 风险提示：
- 疫情不确定性可能影响经济复苏。
- 经济下行压力和银行资产质量恶化风险。
- 政策推进不及预期。
关键信息
1. 近期数据回顾
- 市场表现：银行业（中信）近五个交易日上涨0.45%，跑输沪深300指数0.75个百分点。
- 利率与流动性：
- 央行净回笼资金3000亿元。
- SHIBOR隔夜、一周、两周、一个月分别降至2.12%、2.20%、2.19%、2.32%。
- 国债收益率下行，1年期、5年期、10年期分别降至2.27%、2.79%、2.94%。
- 理财市场：
- 发行理财产品525款，到期1035款，净发行-510款。
- 预期年收益率整体下降，但1个月和4个月期产品略有上升。
- 同业存单市场：
- 净融资规模为1,829.20亿元，平均发行利率为2.6649%。
- 1个月、3个月、6个月期同业存单利率波动明显。
2. 行业要闻
- 银保监会政策：适度放宽险资投资创投基金和股权基金的要求，以支持制造业和战略新兴产业。
- 全面降准：释放长期资金约1万亿元，MLF利率不变，释放货币政策稳健信号。
- LPR不变：LPR连续15个月不变，但企业贷款利率、小微企业新发贷款合同利率、制造业贷款合同利率同比均有下降。
3. 公司公告
- 张家港行、无锡银行、宁波银行等发布半年度业绩快报，显示净利润显著增长，不良贷款率下降，拨备覆盖率提升。
- 宁波银行配股申请通过审核。
4. 投资建议
- 推荐关注基本面稳健、负债端有优势、零售化转型深入的行业龙头，以及区位优势明显、资产质量优异且估值弹性较大的中小银行。
- 推荐股票包括：招商银行、平安银行、宁波银行、南京银行、江苏银行。
5. 风险提示
- 疫情不确定性影响经济复苏。
- 经济下行压力和银行资产质量恶化风险。
- 政策推进不及预期。
总结
银行业在近期表现出一定的复苏迹象，部分优质银行业绩显著改善，不良贷款率下降，拨备覆盖率提升。行业整体估值处于历史低位，未来有望迎来估值修复。投资建议关注基本面稳健、负债端有优势、零售化转型深入的行业龙头，以及区位优势明显、资产质量优异且估值弹性较大的中小银行。风险提示包括疫情不确定性、经济下行压力和政策推进不及预期。
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