机械行业2021年6月策略：把握长坡厚雪优质赛道，重点关注检测行业-20210601-国信证券-20页_1mb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2021年6月发布的机械行业投资策略报告，重点分析了机械行业的市场表现、细分行业走势、重点推荐标的以及行业投资建议。报告指出，机械行业在2021年5月整体上涨2.83%，跑赢沪深300指数1.23个百分点。同时，检测行业作为长坡厚雪赛道，展现出较强的持续增长能力，成为重点推荐方向之一。

主要观点

• 行业整体表现：5月份机械行业指数上涨2.83%，跑输沪深300指数，但整体表现优于多数行业。
• 检测行业：检测行业市场规模持续增长，2020年增速放缓，但2021年一季度业绩明显改善，未来增长潜力大。
• 重点推荐组合：包括华测检测、广电计量、奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、克来机电、浙江鼎力、杭可科技、黄河旋风、中兵红箭等。
• “小而美”标的：苏试试验、谱尼测试、银都股份、华荣股份、大元泵业、凌霄泵业、伊之密、纽威股份、江苏神通等。
• 行业分类：机械行业分为上游核心零部件公司、中游专用/通用设备公司、下游产品型公司及服务型公司，其中服务型公司和上游核心零部件公司为当前重点。
• 风险提示：包括宏观经济下行、原材料涨价、汇率波动及疫情反复等。

关键信息

5月行情回顾

• 5月机械行业指数上涨2.83%，跑赢沪深300指数1.23个百分点。
• 重点推荐组合表现优于行业指数，5月涨幅达7.92%。
• 行业市盈率和市净率处于历史较低水平，显示估值合理。

行业重点推荐组合

• 重点组合：华测检测、广电计量、奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、克来机电、浙江鼎力、杭可科技、黄河旋风、中兵红箭。
• 低估值“小而美”组合：苏试试验、谱尼测试、银都股份、华荣股份、大元泵业、凌霄泵业、伊之密、纽威股份、江苏神通。

行业观点

• 检测服务行业：长期增长潜力大，重点推荐华测检测、广电计量、谱尼测试、苏试试验，关注国检集团、电科院。
• 上游核心零部件公司：重点推荐柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、奥普特等，关注技术创新和品类扩张。
• 产品型公司：重点推荐黄河旋风、中兵红箭、浙江鼎力、克来机电等，关注行业景气度。
• 专用/通用装备行业：重点推荐杭可科技，关注锂电装备，其他关注伊之密等。

检测行业分析

• 中国检测市场从2013年到2020年年复合增速约14.27%，2020年增速放缓至10.08%。
• 民营检测机构占比提升，2020年营收占比达39.29%，机构数量占比达55.81%。
• 检测行业上市公司自疫情后呈现逐季改善趋势，2021年一季度收入和净利润显著增长。

5月机械板块表现

• 机械子行业中，新能源汽车装备、油气装备涨幅靠前，电梯装备、工程机械、核电装备涨幅靠后。
• 2021年至今涨跌幅排名前五的公司为东富龙、山东墨龙、永创智能、劲拓股份、航天工程。

行业数据跟踪

• 工程机械：5月挖掘机销量同比下降13%，但1-5月累计销量同比增长37.87%，出口市场表现强劲。
• 工业机器人：2021年1-4月产量同比增长79.20%，行业持续复苏，3C和汽车行业带动需求。

总结

报告强调，检测行业和上游核心零部件公司是当前机械行业投资的首选，同时关注高景气度的产品型公司和专用/通用装备行业。重点推荐组合在5月表现良好，显示出市场对这些优质标的的认可。行业整体估值处于历史低位，具备较好的投资价值。同时，报告提醒投资者注意宏观经济下行、原材料涨价、汇率波动和疫情反复等风险因素。