> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 天然橡胶市场周度总结 ## 一、核心内容概述 本报告汇总了2026年4月12日-18日期间天然橡胶市场的主要数据与分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、下游情况及期权市场等多个维度。数据来源为第三方，仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。 ## 二、主要观点 ### 1. 期货市场 - **沪胶主力合约收盘价**：16795元/吨，环比下跌20元。 - **20号胶主力合约收盘价**：13845元/吨，环比下跌45元。 - **沪胶与20号胶价差**：2950元/吨，环比上升25元。 - **沪胶主力合约持仓量**：71598手，环比减少9869手。 - **20号胶主力合约持仓量**：67127手，环比减少1467手。 - **沪胶前20名净持仓**：-29302手，环比增加2695手。 - **20号胶前20名净持仓**：-8410手，环比增加1631手。 - **沪胶主力合约基差**：-345元/吨，环比下跌430元。 - **沪胶非标准品基差**：-915元/吨，环比上升95元。 - **20号胶主力合约基差**：401元/吨，环比下跌57元。 **观点**：沪胶与20号胶价格均小幅下跌，但价差有所扩大，显示两者走势分化。持仓量整体下降，但前20名净持仓增加，市场情绪偏谨慎。合约基差波动较大，显示现货与期货价格之间存在一定偏离。 ### 2. 现货市场 - **上海市场国营全乳胶**：16450元/吨，环比下跌450元。 - **上海市场越南3L**：17000元/吨，环比下跌200元。 - **泰标STR20**：2070美元/吨，环比下跌25美元。 - **马标SMR20**：2070美元/吨，环比下跌25美元。 - **泰国人民币混合胶**：15900元/吨，环比下跌230元。 - **马来西亚人民币混合胶**：15850元/吨，环比下跌230元。 - **齐鲁石化丁苯1502**：18400元/吨，环比下跌300元。 - **齐鲁石化顺丁BR9000**：18800元/吨，环比下跌400元。 **观点**：现货市场价格整体下行，反映市场对需求预期偏弱。泰国和马来西亚混合胶价格同步下跌，显示国际胶价承压。国内轮胎企业原料采购成本高企，影响市场信心。 ### 3. 上游情况 - **泰国生胶价格**：烟片81.5泰铢/公斤（环比-1.87），胶片78泰铢/公斤（环比+2），胶水84泰铢/公斤（环比0），杯胶52.95泰铢/公斤（环比+0.85）。 - **RSS3理论生产利润**：138.6美元/吨（环比+13.6）。 - **STR20理论生产利润**：-32美元/吨（环比-17）。 - **技术分类天然橡胶进口量**：13.96万吨（环比-2.95）。 - **混合胶进口量**：24.24万吨（环比-10.31）。 **观点**：上游原料价格波动不大，但部分品种利润下滑，显示生产成本压力。进口量环比下降，可能与季节性因素及需求疲软有关。 ### 4. 下游情况 - **全钢胎开工率**：69.38%（环比-1.33）。 - **半钢胎开工率**：76.29%（环比-1.37）。 - **全钢胎库存天数**：38.32天（环比+1.44）。 - **半钢胎库存天数**：42.35天（环比+0.43）。 - **全钢胎产量**：813万条（环比-458）。 - **半钢胎产量**：3461万条（环比-2507）。 **观点**：下游轮胎企业开工率小幅回落，库存天数增加，显示市场需求疲软。产量下降可能与企业临时检修及成本压力有关。 ### 5. 期权市场 - **标的历史20日波动率**：17.38%（环比-1.24）。 - **标的历史40日波动率**：20%（环比-0.28）。 - **平值看涨期权隐含波动率**：21.99%（环比-5.44）。 - **平值看跌期权隐含波动率**：22.02%（环比-5.42）。 **观点**：期权市场波动率下降，显示市场情绪趋于稳定，但隐含波动率仍维持在较高水平，投资者风险偏好较低。 ## 三、关键信息 - **行业消息**： - 东南亚主产区降雨量增加，对割胶工作影响增强，预计泼水节后原料供应将逐渐增加。 - 海南产区高温无雨，局部停割，新鲜胶水产出缓慢。 - 2026年3月我国重卡销量超13万辆，环比增长近8成，同比上涨约17%，创五年新高。 - 青岛港口总库存71.44万吨，环比增加1.43万吨，保税库与一般贸易库双库累增。 - 轮胎企业产能利用率下降，受清明假期临时检修影响，部分企业控产。 - **观点总结**： - **沪胶主力合约**：预计短线在16500-17300元/吨区间波动。 - **20号胶主力合约**：预计短线在13500-14300元/吨区间波动。 - **提示关注**： - 周四隆众轮胎样本企业开工率。 ```