20260520-瑞达期货-天然橡胶产业日报_2页_487kb
报告摘要
天然橡胶市场分析总结
核心内容概览
本报告汇总了近期天然橡胶市场各板块的关键数据指标与市场动态，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、下游情况、期权市场及行业消息等多个方面，为市场参与者提供全面的参考信息。
一、期货市场
| 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 |
|---|---|---|
| 沪胶主力合约收盘价 | 17540 | -200 |
| 20号胶主力合约收盘价 | 14870 | -140 |
| 沪胶9-1差 | -735 | +5 |
| 20号胶7-8价差 | -130 | -45 |
| 沪胶主力合约持仓量 | 71598 | -9869 |
| 20号胶主力合约持仓量 | 72810 | -2417 |
| 沪胶前20名净持仓 | -33569 | +4761 |
| 20号胶前20名净持仓 | -8535 | +2062 |
| 沪胶交易所仓单 | 138600 | +190 |
| 20号胶交易所仓单 | 35381 | -202 |
主要观点：
- 沪胶与20号胶主力合约收盘价均出现下跌，但跌幅相对较小。
- 沪胶与20号胶价差维持在2670元/吨左右，但略有下降。
- 沪胶主力合约持仓量下降明显，而20号胶持仓量下降幅度较小。
- 前20名净持仓均呈现净空头状态，但沪胶净持仓有所回升。
- 交易所仓单方面，沪胶仓单小幅增加，而20号胶仓单减少。
二、现货市场
| 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 |
|---|---|---|
| 上海市场国营全乳胶 | 17250 | -250 |
| 上海市场越南3L | 18050 | +50 |
| 泰标STR20（美元/吨） | 2290 | +10 |
| 马标SMR20（美元/吨） | 2290 | +10 |
| 泰国人民币混合胶 | 17220 | +70 |
| 马来西亚人民币混合胶 | 17170 | +70 |
| 齐鲁石化丁苯1502 | 15500 | 0 |
| 齐鲁石化顺丁BR9000 | 15500 | 0 |
| 沪胶基差 | -290 | -50 |
| 沪胶主力合约非标准品基差 | -520 | +20 |
| 青岛市场20号胶 | 15590 | -13 |
| 20号胶主力合约基差 | 720 | +127 |
主要观点：
- 现货市场整体价格以小幅波动为主，部分品种略有上涨。
- 沪胶基差和非标准品基差均呈负值，但非标准品基差有所回升。
- 青岛市场20号胶价格略有下降，但基差上涨。
- 随着节后下游企业恢复生产，刚需补货情绪增强，带动仓库出库量增加。
三、上游情况
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 泰国生胶（泰铢/公斤） | 86.26 | -0.29 |
| 泰国生胶胶片（泰铢/公斤） | 76.01 | -0.29 |
| 泰国生胶胶水（泰铢/公斤） | 84 | 0 |
| 泰国生胶杯胶（泰铢/公斤） | 71.31 | 0 |
| RSS3理论生产利润（美元/吨） | 138.6 | +13.6 |
| STR20理论生产利润（美元/吨） | -47 | -81 |
| 技术分类天然橡胶月度进口量（万吨） | 18.07 | +4.11 |
| 混合胶月度进口量（万吨） | 30.53 | +6.29 |
主要观点：
- 泰国生胶价格小幅下跌，但胶水和杯胶价格保持稳定。
- RSS3理论生产利润小幅上升，而STR20理论生产利润下降。
- 本月天然橡胶与混合胶进口量均有所增加，显示海外供应增强。
四、下游情况
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 全钢胎开工率（周，%） | 67.82 | +18.75 |
| 半钢胎开工率（周，%） | 75.07 | +27 |
| 全钢胎库存天数（周，天） | 40.1 | +1.22 |
| 半钢胎库存天数（周，天） | 44.62 | +0.97 |
| 全钢胎产量（月，万条） | 1396 | +583 |
| 半钢胎产量（月，万条） | 6956 | +3495 |
主要观点：
- 下游轮胎行业开工率显著提升，显示市场需求回暖。
- 库存天数略有增加，表明企业库存压力仍存在。
- 产量环比和同比均上升，显示行业整体产能释放加快。
- “五一”假期后，企业快速复工复产，带动产能利用率提升。
五、期权市场
| 数据指标 | 最新（%） | 环比变化 |
|---|---|---|
| 标的历史20日波动率 | 21.86 | -0.02 |
| 标的历史40日波动率 | 18.33 | -1.18 |
| 平值看涨期权隐含波动率 | 21.78 | -0.48 |
| 平值看跌期权隐含波动率 | 21.78 | -0.49 |
主要观点：
- 波动率整体下降，市场情绪趋于平稳。
- 平值看涨与看跌期权隐含波动率均略有下降，显示市场不确定性降低。
六、行业消息
- 东南亚主产区降雨增加：影响割胶工作，云南产区胶水收购价格持稳，海南产区天气略有改善但局部仍有降雨，原料供应偏紧。
- 重卡销量上涨：2026年4月重卡销量达12.5万辆，环比下降10%，同比上升43%，创近五年新高；1-4月累计销量同比增长26%。
- 青岛港口库存变化：总库存环比减少0.35万吨，保税库大幅去库，一般贸易库小幅累库。
- 轮胎企业产能利用率提升：样本企业产能利用率环比显著上升，受外贸订单和低成品库存影响。
七、观点总结
- 短期预测：RU2609合约预计在17400-18000元/吨区间波动，NR2607合约预计在14600-15300元/吨区间波动。
- 市场趋势：整体市场呈现小幅震荡，下游需求回暖，但原料供应偏紧，短期库存去库趋势仍将持续。
八、提示关注
- 周四隆众轮胎样本企业开工率：将作为市场情绪的重要参考。
数据来源： 第三方信息
免责声明： 本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
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