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股指战情总结——“共同富裕”

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，分析了当前股指市场的资金驱动、宏观驱动及技术面情况，结合筹码分布模型和宏观关联模型，对市场走势进行了研判，并提出了相应的期货与期权策略建议。

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主要观点

1. 资金驱动

• 上一交易日两融余额减少57.81亿元，市场活跃度降低。
• 外资净流入为-86.03亿元，外资持股意愿下降，可能对股市形成压力。
• 资金整体偏向多头，但市场情绪偏弱。

2. 宏观驱动

• 中长期逻辑：美国财政刺激及疫情控制预期增强，但就业数据结构性问题推迟强美元预期。
• 货币政策影响：美联储难以收紧政策，但引导退出量化宽松，导致权益类和大宗商品流动性受挤压。
• 贵金属机会：流动性溢出至贵金属，叠加避险情绪，贵金属可能有上行空间。
• 黑色板块：受政策影响，黑色板块当前走弱。

3. 短期情绪冲击

• 市场情绪受到大非农数据影响，权益市场回调。
• 上周调整较大，当前接近筹码支撑位，建议采取轻仓低买策略。

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关键信息

1. 筹码分布

• 支撑位：5098.0（沪深300）；5062.3（IF主力合约）
• 压力位：5234.0（沪深300）；5199.4（IF主力合约）
• 指数状态：当前指数在支撑位附近，短期内可能反弹。
• 筹码集中度：加权筹码集中在顶部，整体分布较为集中。

2. 宏观关联模型

• 上涨概率：全球宏观贝叶斯网络中，指数联动向上的概率约为4.0%。

3. 技术指标 Logit 模型

• 上涨概率：技术面显示继续上涨的概率为8.23%。
• 模型原理：综合20类技术指标（如APO、AROON、MACD等），转换为次日涨跌概率，若概率大于临界值，则倾向做多。

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期货与期权策略

1. 期货策略

• IF2107合约：建议在5050-5060区间谨慎试多。
• 止损建议：若亏损达到1-2%，应止损离场。

2. 期权策略

• 策略类型：前期期权获利买平。

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风险提示

• 本报告为R4风险等级，仅作参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身目标与财务状况独立判断，自行承担风险。
• 公司及员工不承担因使用报告内容而产生的任何法律责任。

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