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长江期货研究咨询部股指战情总结（20210615）

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指走势及市场策略。报告涵盖了资金驱动、宏观驱动、量化解盘等多个维度，结合技术指标与宏观模型，为投资者提供策略建议与风险提示。

主要观点

1. 资金驱动

• 两融余额：上一交易日两融余额减少57.12亿元，市场活跃度降低，资金偏向空头。
• 外资动向：外资净流入为-30.32亿元，较前交易日减少98.52亿元，外资持股意愿下降，可能对股市形成压力。
• 策略建议：保守策略建议继续观望，不急于入场。

2. 宏观驱动

• 美元反弹风险：央行主管媒体提醒警惕美元反弹风险，下半年人民币汇率易贬难升。
• 美债收益率：10年期美债收益率重上1.5%，若利率下降是财政刺激效果，则后续可能面临反扑。
• 中长期逻辑：
  • 美国财政刺激和疫情控制预期加强全球经济修复。
  • 美联储在通胀压力下难以收紧货币政策，但逐步引导退出量化宽松。
  • 权益类资产和大宗商品流动性可能受挤压，震荡下行。
  • 贵金属可能因避险情绪有所上行。
  • 国常会关注大宗商品价格，黑色板块现阶段走弱。

3. 量化解盘

• 筹码分布：沪深300指数处于通道中，可能继续盘整。
  • 短期支撑位：5157.88
  • 短期压力位：5312.0
  • 对应IF主力合约支撑位：5148.0
  • 对应IF主力合约压力位：5305.4
• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络中，指数联动向上的概率约为29.0%。
• 技术指标Logit模型：技术上继续上涨的概率为51.48%，若概率大于临界值，倾向于做多。

4. 期权策略

• 策略建议：卖出I02106C5300及I02106P5200，策略时效一周。
• 盈利区间：【5068，5432】
• 适用对象：保守投资者，适合短期持有。

关键信息

指数表现

• 上证指数前一交易日下跌0.58%，报3589。
• IF主力合约报5216，上涨0.0%；IH主力合约报3568，下跌0.01%；IC主力合约报6726，上涨0.0%。
• 行业板块多数下行，电气设备、汽车、综合板块涨幅靠前。
• 概念板块中，海南省国资、页岩气、打板概念涨幅领先。

模拟盘跟踪

• 初始资金为200万元，保证金率为15%。
• 模拟盘结果用于跟踪策略建议，不构成投资建议。

风险提示

• 报告风险等级为R4，投资者需自行判断并承担相应风险。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议或要约。
• 投资有风险，入市需谨慎。

免责声明

• 报告信息来源于公开资料，长江期货对其准确性、完整性不做保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌的确定性判断。
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