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板块行情强势来袭 关注优质景区标的总结

核心内容

本周餐饮旅游板块表现强势，涨幅达3.61%，跑赢沪深300指数4.00个百分点，位列29个一级行业上游。其中，旅行社涨幅最大（7.56%），景区小幅上涨（0.32%），酒店微涨（0.10%），而餐饮板块则下跌6.09%。行业整体受到政策利好和旅游旺季预期的推动，分析师刘禹给予行业“看好”的评级，并重点推荐峨眉山A、中国国旅、中青旅及张家界等优质标的。

主要观点

1. 行业整体表现强劲

   • 餐饮旅游板块整体上涨，反映出市场对旅游行业的信心增强。
   • 旅行社表现突出，可能受益于入境游升温及政策支持。
   • 景区、酒店等细分板块也有不同程度的上涨，显示出旅游产业链的复苏迹象。

2. 入境游市场有望迎来拐点

   • 2016年入境游人数同比增长3.8%，海南等地的免签政策和旅游外交活动推动了入境游的增长。
   • 凯撒旅游加快布局入境游市场，行业大佬的进入将为市场带来新的发展契机。

3. 国际酒店品牌加速布局中国市场

   • 希尔顿推出“中国酒店倍增计划”，计划在数年内将酒店数量翻番，并引入新品牌以覆盖不同消费群体。
   • 希尔顿更注重中端酒店市场，寻求长期品牌价值。

4. 长租公寓领域融资活跃

   • 麦家公寓获得保利资本数千万人民币A轮融资，用于智能系统研发和市场拓展。
   • 通过与B端品牌合作，麦家公寓避免了大规模自营模式，更注重平台服务和资产证券化。

5. 高端人文度假市场前景广阔

   • 青普旅游获2亿元A轮融资，成为花间堂最大股东，双方合作将推动高端度假产品的发展。
   • 青普与花间堂在市场定位上互补，有望提升行业整体服务水平。

6. Airbnb加大中国市场投入

   • Airbnb推出中文品牌“爱彼迎”，并宣布中国旅行者计划，专注于服务“千禧一代”。
   • 公司在中国设立研发团队，支持微信、支付宝等本地支付方式，并提供全天候中文客服服务。

关键信息

上市公司重要公告

• 岭南控股：2016年扣非后净利润同比下降22.46%，主要受重组费用影响。
• 峨眉山A：2016年扣非后归母净利润同比增长9.6%，品牌影响力提升。
• 西藏旅游：2016年净亏损9512万元，受尼泊尔地震、政策限制、运价上涨及景区管控影响。
• 华天酒店：董事长因工作调整辞职，公司已提名新董事候选人，确保董事会正常运作。

本周市场表现

• 餐饮旅游板块整体上涨3.61%，优于沪深300指数。
• 景区、旅行社、酒店分别上涨0.32%、7.56%、0.10%，餐饮板块下跌6.09%。
• 领涨个股包括中国国旅（13.38%）、众信旅游（9.07%）、全聚德（7.52%）。
• 领跌个股包括云南旅游（-2.72%）、九华旅游（-2.40%）、三湘印象（-1.82%）。

投资建议

分析师刘禹认为，随着厄尔尼诺现象消退和第二季度旅游旺季的临近，国内景区业绩将明显改善，优质景区标的值得关注。投资建议分为以下三个主线：

1. 低基数格局下的弱反弹机会及中端酒店业绩贡献

   • 关注低基数景区在政策和市场回暖下的反弹机会。
   • 中端酒店市场潜力较大，可关注其业绩贡献情况。

2. 国有企业引入战略投资者后的资本运作

   • 国有企业引入战略投资者后，有望通过资本运作提升市场竞争力。

3. 受益于消费升级且具有强IP创造力的休闲旅游标的

   • 休闲旅游产品受消费升级驱动，具备强IP的公司更具投资价值。

评级说明

• 公司评级：买入（未来6个月涨幅>20%）、增持（未来6个月涨幅10%-20%）、中性（未来6个月涨幅-10%-10%）、减持（未来6个月跌幅>10%）。
• 行业评级：看好（未来12个月涨幅>10%）、中性（未来12个月涨幅-10%-10%）、看淡（未来12个月跌幅>10%）。

总结

整体来看，餐饮旅游行业在政策支持和市场回暖的双重驱动下表现强劲，特别是景区和旅行社板块。入境游市场持续升温，国际酒店品牌加速布局，长租公寓和高端人文度假市场也展现出良好发展前景。分析师建议投资者关注低基数景区、中端酒店及具有强IP的休闲旅游标的，继续看好行业长期发展。