20180221-渤海证券-餐饮旅游行业周报_春节旅游市场稳中向好_逢低布局优质个股_13页_715kb

报告摘要

春节旅游市场稳中向好，逢低布局优质个股

核心内容总结

2018年春节假期期间，全国旅游市场表现稳中向好，接待总人数和旅游收入均实现双增长。旅游行业在政策支持与消费升级的双重驱动下，展现出良好的发展潜力。渤海证券分析师刘禹认为，当前旅游板块受大盘影响出现回调，但龙头个股业绩确定性较高，建议投资者关注不同时间维度下的投资机会。

主要观点

行业表现
- 春节前四天，全国旅游接待总人数达2.87亿人次，同比增长11.1%；旅游收入达3527亿元，同比增长11.6%。
- 餐饮旅游板块在近五个交易日内上涨3.74%，跑赢沪深300指数5.8个百分点，位列中信一级行业上游。
- 景区板块涨幅2.10%，旅行社板块涨幅7.83%，酒店板块微跌0.34%，餐饮板块小幅上涨0.44%。
重点个股表现
- 领涨个股：西藏旅游（+11.59%）、中国国旅（+10.03%）、九华旅游（+9.05%）。
- 领跌个股：*ST东海A（-14.56%）、天目湖（-8.64%）、西安旅游（-6.72%）。
投资建议
- 长期：关注政策导向下的免税行业。
- 中期：关注供需结构改善及中端酒店业绩释放带来的周期性复苏。
- 短期：关注估值已回落至合理区间的优质景区类个股。
- 推荐个股：中国国旅（601888）、首旅酒店（600258）、黄山旅游（600054）、峨眉山A（000888）、中青旅（600138）。

关键信息

行业动态&公司新闻

国家旅游局发布春节旅游市场信息
- 春节前四天全国旅游市场运行平稳，无重大安全事件。
- 冰雪旅游和海岛度假成为热门，全域旅游理念推动产品和服务优化。
山西左驭龙盛文旅产业基金成立
- 基金一期规模10亿元，重点投资皇城相府及周边旅游资源。
- 该基金集合了文旅专业投资机构与地方引导基金，推动山西旅游融合发展。
乐高乐园落户四川眉山
- 乐高乐园将作为默林娱乐集团在中国的首个项目，建设主题公园、酒店、文创产业等集群。
- 预计项目将在年内开工，两年内建成，将成为成渝都市圈的休闲度假新热点。
正平股份跨界文旅，成立合资公司
- 正平股份与金阳光投资、郭占武共同出资5000万元设立正平袁家村文化旅游开发管理有限公司。
- 公司将专注于文化旅游开发与管理，提升区域旅游服务能力。
京津冀开通40多条旅游直通车
- 京津冀地区开通班线化旅游直通车和旅游专列，提升旅游便利性。
- 推出56条旅游线路和电子地图，推动区域旅游一体化发展。

上市公司重要公告

中青旅发布2017年度业绩快报
- 扣非后归母净利润同比增长11.53%，景区业务精细化管理与创新营销策略推动业绩增长。
- 收入增长主要来自景区经营及IT产品销售与技术服务。
峨眉山A发布2017年度报告
- 扣非后归母净利润同比增长28.94%，业绩逆势增长。
- 全年接待游客319.14万人次，受九寨沟地震影响，购票人数同比下降3.26%。
广州酒家总经理辞职
- 总经理徐伟兵因工作安排辞职，仍担任董事长及董事会相关职务，不影响公司正常运营。
腾邦国际高管增持股份计划
- 公司董事及高管计划在未来12个月内通过二级市场增持股份，拟增持金额区间为100万至1000万元，价格上限为18元/股。

风险提示

突发事件或不可控灾害：可能影响旅游市场安全与运营。
宏观经济低迷：可能抑制居民旅游消费意愿。
行业重大政策变化：可能对行业发展产生深远影响。
国企改革进展不达预期：可能影响企业经营效率与盈利能力。

投资评级说明

公司评级：
- 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
- 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
- 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
- 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%
行业评级：
- 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
- 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
- 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

总结

旅游行业在春节假期期间展现出稳中向好的发展态势，市场接待人数和收入均实现增长。当前板块受大盘影响回调，但龙头个股业绩稳健，具备投资价值。分析师建议投资者根据时间维度选择个股，长期关注免税行业，中期关注酒店行业复苏，短期关注估值合理的景区类个股。同时，需警惕突发事件、宏观经济波动、政策变化及国企改革等风险因素。

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