20210307-天风证券-汽车行业周报_两会再议稳定扩大汽车消费_15页_1mb

汽车行业周报总结（2021.3.01-2021.3.07）

核心内容

本周汽车行业受到多项政策支持及市场动态影响，呈现出结构性上涨趋势。政府工作报告再次强调稳定和扩大汽车消费，推动新能源汽车发展，同时工信部积极应对汽车半导体短缺问题。此外，江淮与蔚来成立新合资公司，科技企业加速布局智能汽车领域，显示出行业向电动化、智能化方向发展的趋势。

主要观点

• 政策支持：政府工作报告明确指出要稳定增加汽车消费，取消二手车交易不合理限制，建设充电桩、换电站及动力电池回收体系，为新能源汽车普及提供基础设施支持。
• 半导体供应问题：工信部通过供需对接平台等措施，加强汽车半导体供应链建设，提升流通效率，推动产业平稳发展。
• 行业合作与布局：江淮与蔚来成立新合资公司“江来先进制造技术(安徽)有限公司”，科技巨头如华为、百度、苹果等纷纷布局智能汽车，推动传统车企与科技企业融合发展。
• 市场表现：本周汽车板块整体上涨1.23%，优于沪深300指数。商用载客车涨幅最大，达到9.65%，而部分个股表现分化，如华域汽车、伯特利等下跌。

关键信息

政策动向

• 稳定扩大消费：政府工作报告提出要稳定增加汽车消费，推动基础设施建设和动力电池回收体系。
• 促进产业转型：工信部强调电动化、网联化、智能化趋势，支持汽车半导体产业发展，缓解供应紧张问题。

企业动态

• 江淮与蔚来合作：成立新合资公司“江来先进制造技术(安徽)有限公司”，注册资本5亿元，江淮持股51%，蔚来持股49%。
• 轻舟智航融资：完成A1轮数千万美元融资，用于自动驾驶“自动化生产超级工厂”建设。
• Smart国产化计划：首个在华工厂可能落户西安，年产能30万辆，首款车型预计2022年亮相。
• 大陆集团布局芯片：收购德国与美国合资初创公司Recogni，开发用于自动驾驶的AI芯片。

市场表现

• 板块涨跌幅：汽车板块上涨1.23%，高于沪深300指数1.39%，涨幅差距2.62PCT。
• 细分板块表现：
  • 商用载客车：+9.65%
  • 商用载货车：+5.81%
  • 汽车整车：+1.01%
  • 汽车零部件：+1.45%
  • 汽车服务：+0.43%
• 个股表现：
  • 表现较好：正裕工业（+28.91%）、东安动力（+26.14%）、*ST众泰（+22.51%）、小康股份（+21.09%）、艾可蓝（+19.88%）。
  • 表现较差：华域汽车（-4.46%）、伯特利（-5.06%）、阿尔特（-6.45%）、长安汽车（-6.61%）、中国汽研（-6.78%）。

投资建议

• 乘用车整车板块：关注周期复苏与品牌向上，推荐【吉利汽车、长城汽车、长安汽车、上汽集团、广汽集团】。
• 零部件板块：重点推荐特斯拉及华为智能汽车产业链相关标的，如【岱美股份、拓普集团、银轮股份、常熟汽饰、新泉股份、旭升股份、均胜电子】。
• 重卡板块：看好【潍柴动力、中国重汽H、中国重汽A、天润工业、威孚高科】，预计2021年销量超预期。
• 轻卡板块：关注【江铃汽车、东风汽车、福田汽车】，行业呈现量价齐升趋势。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济企稳不及预期可能影响汽车消费。
• 贸易摩擦风险：贸易摩擦加剧可能影响供应链稳定。
• 产销风险：汽车产销不及预期可能对行业造成冲击。

行业数据跟踪

• 汽车销量：2021年1月汽车产销分别为238.8万辆和250.3万辆，同比增长34.6%和29.5%。
• 新能源汽车销量：2021年1月新能源汽车产销分别为19.4万辆和17.9万辆，同比增长285.8%和238.5%。
• 商用车销量：1月商用车产销分别为47.8万辆和45.8万辆，同比增长44.3%和43.1%。
• 重卡销量：1月重卡销量18.3万辆，同比增长57.2%。
• 轻卡销量：1月轻卡销量19.3万辆，同比增长44.7%。
• 客车销量：1月客车销量3.6万辆，同比增长30.1%。

新车上市信息

行业趋势与展望

• 政策推动：政府持续推动汽车消费，新能源汽车基础设施建设加速。
• 技术升级：半导体短缺问题得到工信部关注，推动供应链优化。
• 跨界合作：科技公司与传统车企合作，加速智能汽车发展。
• 市场分化：不同细分市场表现各异，重卡、轻卡及新能源汽车表现优于大盘。

总结

本周汽车行业在政策与市场双重驱动下，呈现出结构性上涨态势。新能源汽车和商用车板块表现突出，科技企业与传统车企合作推动产业升级，而乘用车整车板块因周期复苏及品牌提升成为投资重点。投资者应关注库存周期切换、智能汽车产业链及重卡市场预期差等机会，同时警惕宏观经济和贸易摩擦带来的潜在风险。