20221220-开源证券-航天宏图-688066.SH-公司信息更新报告_投资建设_女娲_遥感卫星星座_数据服务能力有望全面升级_4页_868kb

航天宏图 (688066.SH) 总结

核心内容

航天宏图是一家专注于遥感与北斗导航卫星应用服务的领军企业，公司于2022年12月20日发布投资建设“女娲”遥感卫星星座的公告，标志着其在卫星数据服务领域的进一步拓展。分析师维持公司“买入”评级，认为其数据服务能力有望全面升级，未来发展前景良好。

主要观点

• 投资建设“女娲”星座：公司拟通过参与设立两个专项投资基金，投资建设“女娲”雷达卫星星座，以增强其在遥感卫星应用领域的竞争力。
• 星座组成：
  • 株洲太空星际卫星科技有限公司将建设12颗X波段SAR卫星和4颗C波段SAR卫星。
  • 济宁太空星际信息技术有限公司将建设10颗光学卫星和8颗C波段SAR卫星。
• 未来协同效应：该星座将与公司现有的4颗分布式SAR卫星星座组网，形成“女娲”星座，有助于提升数据服务能力、拓展市场空间，并探索新技术与新业态。
• 财务预测：
  • 2022-2024年公司归母净利润预计分别为2.92亿元、4.49亿元、6.23亿元，EPS分别为1.58元、2.43元、3.37元。
  • 当前PE为48.5倍，2024年PE为22.8倍，估值逐步下降，反映市场对其未来增长的预期。
• 投资评级依据：基于公司在行业中的领先地位和未来业务增长潜力，分析师认为其具备较强的投资价值。

关键信息

公司基本信息

• 当前股价：76.71元
• 一年最高最低：96.88元/50.02元
• 总市值：141.82亿元
• 流通市值：141.82亿元
• 总股本：1.85亿股
• 流通股本：1.85亿股
• 近3个月换手率：54.22%

投资建设“女娲”星座

• 基金投资：
  • 株洲迪策鸿卫基金募集规模为5.68亿元，公司出资1.5亿元，占26.41%。
  • 济宁东方星际基金募集规模为5亿元，公司出资1.25亿元，占25%。
• 投资目的：通过股权投资，支持“女娲”雷达卫星星座的建设，增强公司数据服务能力与业务创新能力。

财务摘要与估值指标

财务比率分析

风险提示

• 政府财政支出紧张风险：可能影响卫星项目的资金到位。
• 市场竞争加剧风险：行业竞争可能影响公司的市场份额。
• 现金流下滑风险：公司投资活动可能对现金流产生压力。

投资建议

分析师维持“买入”评级，认为公司具备较强的成长潜力，未来数据服务能力将显著提升，有望带动业务创新与市场拓展。投资者应结合自身风险承受能力与投资目标，谨慎评估投资价值。