计算机行业2018Q2公募基金计算机板块持仓跟踪：计算机板块超配1.2个百分点，个股分化加剧-20180722-光大证券-10页-1mb

计算机板块持仓与市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2018年第二季度（Q2）公募基金对计算机板块的持仓情况，揭示了板块整体超配趋势及个股持仓的分化现象。通过统计公募基金重仓持有计算机板块的市值及占比，分析了市场对板块及个股的偏好变化。

主要观点

• 板块整体超配：2018Q2，公募基金重仓持有计算机板块市值总计380亿元，占同期公募基金股票市值的2.1%，相比2018Q1提升了0.5个百分点，回升至2016Q4水平。
• 板块超配程度：计算机板块市值占A股流通市值的3.0%，若按全市场平均持股比例计算，公募基金对计算机板块的持仓比例应为4.2%，因此板块整体超配1.2个百分点。
• 持仓集中度提升：前十大重仓股持仓市值占比为27.2%，环比提升，说明市场对头部个股的偏好增加。
• 个股分化加剧：2018Q2前十大重仓股中有8只与2018Q1重叠，且除启明星辰和华宇软件外，其余个股持仓比例均上升，显示市场对头部股票的加仓趋势。
• 持股个数下降：公募基金重仓持有计算机板块个股数量为92只，占全行业195只的48%，为2016Q1以来的第二低，说明持仓集中度提高。

关键信息

1. 2018Q2计算机板块持仓情况

• 公募基金重仓持有计算机板块市值总计380亿元，占公募基金股票市值的2.1%。
• 计算机板块流通市值为1.21万亿元，占A股流通市值的3.0%。
• 若按全市场平均持股比例计算，计算机板块持仓比例为4.2%，整体超配1.2个百分点。

2. 前十大重仓股分析

• 2018Q2前十大个股：

  • 浪潮信息 (0.19%)
  • 航天信息 (0.14%)
  • 广联达 (0.14%)
  • 中科曙光 (0.12%)
  • 汉得信息 (0.11%)
  • 美亚柏科 (0.11%)
  • 卫宁健康 (0.10%)
  • 启明星辰 (0.08%)
  • 新北洋 (0.08%)
  • 华宇软件 (0.07%)

• 与2018Q1重叠个股：8只，包括浪潮信息、广联达、中科曙光、汉得信息、美亚柏科、卫宁健康、启明星辰、华宇软件。

• 持仓变化：除启明星辰和华宇软件略有下降外，其余6只个股持股比例均环比上升，反映市场对板块主线的偏好。

3. 持股集中度变化

• 2018Q2前十大个股持仓市值占比为27.2%，高于2018Q1的23.2%和2017Q4的27.9%。
• 持股个数从2018Q1的51%下降至48%，为2016Q1以来第二低，表明持仓逐渐向头部个股集中。

4. 风险分析

• 系统性风险：市场风险偏好下降可能对整体板块造成系统性影响。

附录信息

• 相关研报：《超六成公司中报预增，互金板块业绩亮眼—计算机板块2018年中报业绩预告分析》

• 行业评级体系：

  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上。
  • 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
  • 中性：与市场基准指数变动幅度相差-5%至5%。
  • 减持：落后市场基准指数5%至15%。
  • 卖出：落后市场基准指数15%以上。
  • 无评级：因信息不足或不确定性无法给出明确评级。

• 基准指数：

  • A股主板：沪深300指数
  • 中小盘：中小板指
  • 创业板：创业板指
  • 新三板：新三板指数
  • 港股：恒生指数

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